评论:国际债务危机山雨欲来 中国地方政府须再节流

时间:2022-10-16 10:23内容来源:联合早报 版阅读:新闻归类:观点评论

来源:明报

明报社评

国际政局动荡,国际金融局面也是乌云密布,很多外债比重大且依赖进口的国家,在美元持续强势和利率急升的情况下,政府财政已经捉襟见肘。国际货币基金组织提出警告,六成低收入经济体存在债务高风险。美国自扫门前雪的做法,实际上是在“薅羊毛”,全球受损。中国的地方财政因为经济低迷而左支右绌,去年已经有一个城市因为债台高筑而需要“财政重整”,实质上就是破产,今年的形势不容乐观,已经在过紧日子的地方政府,需要节流的力度要加大。

全球国际债务危机严重

中国可能因而收益受损 

冠病大流行在全球肆虐近三年,很多国家的经济受到严重打击,今年开始复苏初现,但俄乌战争爆发,全球粮价和油价急涨,依赖进口的国家压力重重。美国面对40年来最严重的通胀,应对的方法是加息,以致美元升值,有自然资源出口的国家还可以保住币值不至于急跌如山倒,进口赤字大的国家,则是雪上加霜;外债累累的国家,还本无力,还息的负担也提高,随时会出现还债危机。

斯里兰卡七月份宣布政府破产,其余3个不履行还贷的国家是俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰,评级机构警告,阿根廷、黎巴嫩、加纳等10个国家出现还贷困难。这些国家货币大幅贬值,进口成本急升,过去政府实施的价格补贴、减税等扶持民生的政策,无以为继,是否会因而出现政权不稳有待观之,但在偿还国际债务出现问题,很可能会因为通胀持续高企以及政府财政收支出现大量赤字,而爆发主权债务危机,这对国际金融带来的骨牌效应,不可小觑。

国际货币基金组织和世界银行上周举行年会,修正了对全球经济增长预测,也讨论了国际主权债务危机的可能性,但没有提出任何解救方案,也没有宣布减免发展中国家债务的方案,可谓“见死不救”。全球利率急升和美元升值,资金流向美国,也吸引了外来投资者在美国设厂提供就业机会,美国是唯一受惠者。中国给予很多发展中国家大量贷款,支持他们购买中国的基建工程项目,是一项长线投资,也可能因为这些国家出现债务危机而受损。

全球经济低迷,中国不可能独善其身。虽然外贸进出口总额和顺差都有所提升,人民币兑美元贬值,对其他货币则升值,但是,由于国内经济增长率持续下滑,地方政府收入减少但开支增加,财政出现左支右绌的情况十分普遍。收入减少的原因是税收因为主动减收以刺激经济,和经济下滑而缴税下降,同样重要的原因是卖地收入大幅下降。开支却不减反加,基本的教育和福利开支不能减,医疗开支则大幅增加,即使没有出现疫情的地方,也要因应防疫常态化的要求而经常做全民核酸检测,一旦出现疫情,政府为封控区域居民提供生活必需品的开支也十分可观。现在已经有很多城市不能支付核酸检测机构的费用,也有城市违反规定,要求被隔离的市民交付隔离住宿和就餐的费用。

地方政府乱收费杯水车薪

卖地假竞投收入降低债比

地方政府因为财政收支不平衡而乱收费、乱罚款的情况比比皆是,但这些收入只是杯水车薪,房地产收入才是关键。很多地方长时间对房地产行业过分依赖,广州的土地相关收入是财政预算收入的149%,现在房价下滑,土地拍卖不吃香,广州今年头三季度的土地拍卖,头两次还有私企象征性的加入竞投,第三次卖地私企缺席,拍卖前夕抽起两块,18块拍卖土地中,3宗无人出价,13宗以底价售出,只有两块超出底价成交。房地产市场低迷是一回事,但更严重的问题是,卖地可能潜藏政府暗中操作以掩盖财政困境的问题。

财政部日前发出要求,严禁“通过国企购地等方式虚增土地出让收入”,用意十分明显,就是针对一些地方,用国有企业购买土地,造成政府收入增加作为分母,以降低债务占整体经济的比例,符合国家对于负债不能超出财政收入的比例要求。在数据上处于边缘状态的城市或许可以这样,但严重超出负债比例的地方则“法网难逃”。

黑龙江省鹤岗市,和很多东北地区的城市一样,因为转型不及时经济倒退,近几年因为房地产业兴起而令政府财政出现昙花一现的状况,由于全国经济逆转,鹤岗市的债务负担超出政府财政能力的4.6倍,去年底不得不宣告需要财政重整,实质上就是破产。

按照内地的要求,“破产”的地方政府就需要大幅削减开支,包括停止招聘公务员、减少公务开支等。其实,全国很多地方政府已经因为财政收入下降而节流,在经济低迷的环境下,开源困难,只能在节流下工夫才能渡过难关,很多地方的公务员和教师已经减工资和削减福利,如果仍不能减低政府赤字,就必须在节流方面加码,避免债务占比超出国家规定而堕入需要财政重整的行列,中央政府限制地方政府在卖地方面“做手脚”,就必须在削减开支方面再下一城。

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