他指出，就目前情况而言，中国的企业债务总额约占GDP的165%，是主要经济体中最高的，其中大部分由国有企业持有。

有分析指出，经济下行压力下，中国出口不能再像过去高速增长，如果再靠民众从维持就业率的僵尸企业（注②）获取收入，加杠杆购房，势必加剧房地产泡沫，加大危机出现的可能性。

何佩生说，中国房地产泡沫已非常明显，但为避免泡沫突然爆裂引发社会经济问题，不能生硬地戳破泡沫，也不能任由发展，“就像一个膨胀欲爆的气球，对付它的最好办法不是让它瞬时爆炸，而是一点点挤出空气，让它慢慢瘪下来”。

他说，中央政府开发廉租房、公租房等保障性住房，进行房产限购，控制房贷以及准备开征房产税等措施，都是在为减少房地产泡沫做出努力。

高房租没激发房地产商热情

事实上，自2016年年底中央经济工作会议首次提出“房住不炒”后，多项措施紧锣密鼓开始实施。

2017年，集体建设用地建设租赁住房在北上广等13个城市进行试点，这些城市也多是居民按揭负担跨越红线的城市。

2017年底，中共政治局工作会议提出加快住房制度改革和长效机制建设；2018年政府工作报告提出培育住房租赁市场、发展共有产权住房、多主体供给、多渠道保障、租购并举，以及推进房地产税立法。

租赁房屋缺口仍大

今年年初，上海政府以大幅让利、税收优惠向房地产企业提供17块租赁住房建设用地，全部建成可供应约2万套租赁房。此外，根据上海“十三五”规划，在170万套新增住房中将有70万套租赁住房供应。

新房同样稀缺的北京，在今后五年内，也将150万套新增房屋中的一半安排给共有产权房（25万套）和租赁房（50万套）。

不过，租赁房屋增量仍与实际需求差距不小。2017年底中国房产中介链家研究院发布统计数据显示，北京、上海和深圳租赁房缺口分别为431万间（折合220万套）、586万间和223万间。如果考虑到中国独居人口增长的趋势，缺口远远不止这些。

学者：目前租赁房比例确实很低

复旦大学住房政策研究中心执行主任姚志勇副教授受访时表示，目前租赁房比例确实很低，因为“政府担心房价下跌而引发系统性风险，在增加土地供给上十分慎重”。

土地供不应求，不仅导致房价高居不下，房屋租金也在飙涨。2017年上海易居研究院发布的《50城房租收入比研究》报告显示，北京、深圳、上海房租收入比分别为58%、54%、48%，大多数人每月一半收入都拿来交了房租。

然而高房租并没激发房地产商的热情，有业内人士哀叹，目前市场上火热的长租公寓，20平米月租金5000元也只是“赔钱赚吆喝”。

如是金融研究院首席经济学家、盘古智库学术委员管清友受访时表示，房地产（商品房）净利润率可以达到10%至20%，而“企业如果自己盖房出租，财务成本太高，怎么会有动力？”

何佩生则建议，在廉租房、公租房等保障性住房制度完善之前，一些质量好的小产权房可以考虑转换为社会租赁房或者居民能负担得起的共有产权房。

他说，中国房地产业前所未有的发展推进了经济的突飞猛进，无论私有化的商业房产，还是社会保障房，或是非法、非正式小产权房（注③），在房地产繁荣上同样起到了不可阻挡的作用，“未来，如果出现经济风暴，非正规产权房（包括小产权房）将能提供一定程度的安全保障”。