2018年初，中国确定了全年减税降费1.1万亿元的目标，下半年又陆续出台了1.1万亿元减税降费之外的增量政策，预计全年减负1.3万亿元以上。

中国2018年确定的地方政府专项债券规模为1.35万亿元人民币，较2017年增加5,500亿元。

货币政策的表述方面，会议提到稳健的货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制，显然也意识到中国以往大水漫灌的积极财政和宽松货币政策因传导机制不畅，以及经济运行机制的痼疾导致政策效果大打折扣。也突现中国坚定向改革要动力的迫切性。

“2019年货币政策将会边际上更加“宽松”。从明年的趋势来看，我们认为降准还将进行2-3次，并可能伴随小幅下调公开市场操作利率的预期，适度降低市场资金成本。”诸建芳、王宇鹏称。

他们认为明年货币政策将会重点解决货币传导机制不顺畅的问题，预计针对影子银行、表外融资将会做一定的放松，部分监管规定将会松绑。其次，表内对表外的对冲也将会展开，表内融资的规模相比2018年将会有所提升。

中国民生银行首席研究员温彬也预计，由于外汇占款连续收缩，从中长期看，有很强的降准可能性的空间，但这并不意味着货币政策宽松；通过降准置换中期借贷便利效果更好，2019年每个季度都有降准一次的可能性，每次0.5-1%不等，全年可以达到2-3%。这可能会满足明年确保流动性总体合理充裕的需要。

**全力打造从中国制造向中国创造的改变**

相较基础性领域的改革，2018年中美贸易摩擦无疑是扰动中国经济和资本金融市场的重大事件，其间美国对中国企业--华为和中兴通讯的调查和处罚背后，更深刻警醒着中国制造业大而不强的现实。亦不难理解推动制造业高质量发展成为明年中国重点工作的首位。

会议提出，要推动先进制造业和现代服务业深度融合，坚定不移建设制造强国。要稳步推进企业优胜劣汰，加快处置“僵尸企业”，制定退出实施办法，促进新技术、新组织形式、新产业集群形成和发展。

加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度。

在外部环境面临很大不确定性的前提下，着力扩大内需，尽可能把更多的消费留在国内显然也是稳定中国经济的重要手段。因此，“促进形成强大国内市场”排在了明年重点工作任务的第二位。

会议提出要努力满足最终需求，提升产品质量，加快教育、育幼、养老、医疗、文化、旅游等服务业发展，改善消费环境，落实好个人所得税专项附加扣除政策，增强消费能力，让老百姓吃得放心、穿得称心、用得舒心。

“‘去杠杆’和‘稳增长’的天平向‘稳增长’倾斜，更加强调‘强化逆周期调节’，‘扩内需’政策将会有落实，” 诸建芳和王宇鹏称。

面对经济下行压力的加大，稳就业自然也成为政府制定各项政策的优先考虑，更需要有社保政策的兜底和改革步伐的加快。会议提出要深化社会保障制度改革，在加快省级统筹的基础上推进养老保险全国统筹，要继续划转部分国有资本充实社保基金。

而加快经济体制改革，要深化四梁八柱的改革，也是明年中国重要的工作内容。这也是打通政策传导机制，能让政策效果充分显现的重要前提。

会议提到，结构性政策要强化体制机制建设，坚持向改革要动力，深化国资国企、财税金融、土地、市场准入、社会管理等领域改革，强化竞争政策的基础性地位，创造公平竞争的制度环境。这些显然都是目前中国改革深水区的痛点和难点。

同时，要以金融体系结构调整优化为重点深化金融体制改革，要完善金融基础设施，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提高上市公司质量，完善交易制度，引导更多中长期资金进入，推动在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地。（完）