上海警方8月7日通报，出逃境外的“联璧金融”非法集资案犯罪嫌疑人侬某已抓获归案，并押解回国。侬某即上海联璧科技有限公司（下称上海联璧）法定代表人和主要股东侬锦。此外警方通报还透露，该案中已有顾某平和韩某等30余人落网。其中顾某平即原慧球科技实际控制人和董事长顾国平，他曾因信息披露违法而被证监会市场禁入，也是上海联璧重要管理公司、合作伙伴上海斐讯的创始人。

2018年6月底，P2P行业四大“高返平台”之一的联璧金融被立案侦查。所谓高返即购物后享有超高返利，已经超出了一般意义的商品销售，实际构成庞氏骗局。联璧金融的返利模式是“0元购”斐讯路由器活动：消费者购买斐讯路由器后，按照指引，将路由器上的“K码”在联璧金融平台激活，就可实现全额返现，想激活更多路由器的“K码返现”，需要购买平台上的理财产品。

平台上可供选择的理财产品有两款，一个是年化利率6.9%的活期产品（“零钱计划”），一个是年化利率10%-15%的定期投资。

这种全额返现+高息理财模式吸引了大批投资者，在全国有近190万。据上海警方发布的协查通报，截至案发，联璧金融共对外集资700余亿元，未兑付113.97亿元。8月7日的通报称，目前查冻涉案资产3亿元，这与上百亿元未兑付资金相比，只是杯水车薪。

如今，负责返现并提供理财产品的平台倒了，提供路由器的上海斐讯数据通信技术有限公司（下称上海斐讯）也不断被爆出负面传闻。斐讯路由器产品“0元购”活动留下的两个问题一直困扰着投资者：上海联璧和上海斐讯之间到底有什么关系？联璧金融平台的钱去哪了？财新记者试图梳理它们的关系，找到一些蛛丝马迹。

纷繁复杂的关联

在联璧金融爆雷前一天，上海松江区人民政府发布一则公告，免去倪新建的上海市松江区金融服务办公室主任职务，而倪新建正是上海斐讯的监事之一。于是联璧金融爆雷后，上海斐讯及其高管最先进入投资者的视线。上海斐讯是一家生产路由器等智能终端和提供云储存等技术服务的公司，也是“0元购”活动中路由器等智能产品的提供方。

公司法人李学敏是上海松江国有资产投资经营管理集团有限公司（以下简称“松江国投”）的董事长，松江国投通过上海斐讯两个现有股东，间接持有上海斐讯7.53%的股份，这些信息被投资者看作是上海斐讯的“国资背景”。不过，上海斐讯并非国资控股，创始人顾国平一直对公司保持着控制力。

据联璧金融平台上的介绍，联璧金融平台的交易资产全部由上海斐讯出具担保函件，承诺对资产负债及债务项下利息承担无限连带责任担保保障。不少投资者坦言，正是因为这份“有国资背景的斐讯担保”才使他们放心购买联璧金融平台的理财产品。

上海联璧爆雷后，从6月21日至8月3日，上海斐讯先后发布了多份公告。其中，8月3日发布的最新公告，未完成K码兑付（激活）的消费者可在斐讯商城完成兑换，获得类似一种与付款金额等额的优惠券，此优惠券不可以直接换取现金，可在斐讯商城内购买其他产品，但只能抵扣商品单价的50%。此公告一出，消费者纷纷吐槽：“0元购”返现活动从“捆绑理财”蜕变为“捆绑销售斐讯产品”。

值得一提的是，这些公告中都没有提及履行对上述担保责任的问题，被投资者认为是上海斐讯在极力与上海联璧“撇清关系”。财新记者梳理发现，上海斐讯与上海联璧的股东、联璧金融平台的资产管理公司在人事和股权关系上都有紧密关联。

先看看上海斐讯和上海联璧股东的关联情况。上海斐讯不同比例参股的15家公司中，有3家公司（上海勃奈电子有限公司、上海映碧投资有限公司、上海通木投资有限公司）法人为金伟，陈海东、韩凌曾担任职这些公司的监事，这三人频繁出现在上海斐讯在全国各地的子公司或参股公司中。

而这三人正是上海联璧的历史股东，工商资料显示，上海联璧在2017年5月曾变更股权，金伟、陈海东、韩凌三个自然人股东从上海联璧退出，新增四家法人股东；侬锦目前对上海联璧持股60%。

另有公开资料显示，陈海东是上海斐讯创始人顾国平的小学、初中同学，且两人共同成立上海古寻投资合伙企业（有限合伙）。另有媒体报道称，陈海东疑似上海斐讯的员工，2013年至2017年间，上海斐讯有5项专利的发明人为陈海东。