在香港上市的该股周四暴跌81%，市值蒸发逾30亿美元，原因是市场担心该公司难以偿还到期的3.5亿美元债券。

中国房地产开发商佳源国际(Jiayuan International)的股票周四在香港尾盘崩溃，突显出投资者对一个在巨额债务下步履蹒跚的行业感到不安，其背景是世界第二大经济体的经济增长正在放缓。

在混乱的交易日结束后，佳源股价收盘暴跌81%，市值蒸发逾30亿美元。分析师们表示，市场担心佳源难以偿还本周到期的一只3.5亿美元债券。

围绕佳源的恐慌似乎牵连了竞争对手阳光100中国控股(Sunshine 100 China Holdings)，其股价暴跌65%。根据佳源网站提供的信息，两家公司有一名相同的董事。

房地产公司背负大量美元债务、而中国经济增长乏力，这使这些公司在过去一年受到投资者关注。数据提供商Dealogic的数据显示，中国房地产开发商在2019年将有大约550亿美元的在岸债务到期，这加剧了人们对潜在违约的担忧。

晨星(Morningstar)分析师Phillip Zhong表示，由于这些公司“有离岸融资即将到期，对债券违约的潜在担忧”使整个行业面临压力。“再融资成本相当高昂。”

香港股市收盘后，佳源在其网站上发布的一份声明中表示，已经偿还了那只3.5亿美元债券，并补充称“目前财务状况健康，业务运作正常”。记者联系不上阳光100中国请其置评。

经过近几年的繁荣后，中国的房地产市场正在降温。在开发商降价以刺激销售后，去年几个大城市出现房主抗议要求退款的情况。

Phillip Zhong表示，在房地产业中，再融资到期债务“一直是较低评级公司伤脑筋的问题”，而考虑到即将到期债务的规模，今年的形势尤为紧迫。

里昂证券(CLSA)分析师王艳(Nicole Wong)指出，中国央行近期的刺激措施“只针对非常大的（开发商）”。

房地产开发商周四股价暴跌并不足以扰乱香港股市大盘，基准的恒生指数(Hang Seng index)收盘下跌0.5%。

法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲金融集团和房地产研究主管李伟烈(Wee Liat Lee)表示，系统性风险“是一个问题……就投资和地方政府财政收入依赖土地出售而言，中国经济在很大程度上依靠房地产行业”。

“但我认为，这是中国政府早就意识到的问题，”他补充说。“这是一个结构性问题，需要花费相当多的时间才能化解。”

他指出，较大的房地产开发商已开始去杠杆。

译者/和风