受暖冬影响鲜菜市场供应充足，中国各地11月的鲜菜价格环比超预期下跌12.3%。（法新社）

中国国家统计局公布11月PPI同比上涨2.7%，涨幅比上月回落0.6个百分点，创下自2016年11月以来新低。另一方面，衡量生活消费品及服务价格通胀水平的CPI，11月同比上涨2.2%，涨幅比上月回落0.3个百分点。

（北京综合讯）中美贸易战僵持之际，中国市场需求疲弱，11月工业生产者出厂价格指数（PPI）及居民消费价格指数（CPI）双双回落。分析师认为，短期内下行趋势或将延续，甚至面临通货紧缩的风险。

综合法新社和新华社报道，中国国家统计局昨日公布11月PPI同比上涨2.7%，涨幅比上月回落0.6个百分点，创下自2016年11月以来新低。

从环比看，PPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。PPI衡量了工业企业产品首次出售时出厂价格的变化趋势和变动幅度，增幅放缓反映出需求低迷。

中泰宏观首席分析师梁中华认为，10月以来国际油价、中国钢价的大幅下跌，均说明在需求方面缺乏支撑的前提下，供给方面压制的边际缓解都将大幅打压价格。往前看，中国经济需求仍趋下行，工业通缩会卷土重来，CPI也不具备大幅抬升的宏观条件。

海通证券首席分析师姜超预测，未来两个月的PPI环比将大幅下降，而12月的PPI同比涨幅或降至1%以下，到明年的PPI或将重现负增长。

衡量生活消费品及服务价格通胀水平的CPI，11月同比上涨2.2%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨2.1%。从环比看，CPI由上月上涨0.2%转为下降0.3%。

民生银行研究院宏观分析师应习文分析称，11月份CPI低于市场2.4%的预期，主要原因是鲜菜类推动食品超预期下跌和交通类价格的显著下降。食品方面，受暖冬影响鲜菜市场供应充足，鲜菜价格环比超预期下跌12.3%。此外，受非洲猪瘟导致生猪出栏加速影响，猪肉价格环比下降0.6%，拖累了肉类的整体回升。

招商证券宏观谢亚轩博士团队认为，年内CPI同比走势将趋于下行，温和通胀格局并未改变。

姜超则认为，目前市场对通胀的担心已经消失，取而代之的是对通缩的预期，明年通缩的风险或将远大于通胀的风险。

“预计到明年CPI会重回2%以下，其中最低点可能会降至1%以下。虽然明年的CPI大概率还是正增长，但如果PPI出现显著的负增长，那么两者加权之后的综合物价水平或在负值区间，其实就是通缩了。”