（北京／香港综合讯）受中美贸易战拖累，中国三大股指昨日均触及四年来最低点。

综合彭博社、路透社和中新经纬报道，上海证券交易所综合股价指数收报2651.79点，下跌1.11%，此前收盘低点为2014年11月27日的2630.49点。上海A股昨日成交额也创下2016年熔断机制（又称自动停盘机制）的最低水平。

深圳证券交易所成份股价指数昨日跌穿8000点大关，最低报7977.44点，创近四年新低；创业板最低下挫至1345.58点，续创四年以来新低。截至收盘，深成指报7999.35点，跌1.41%；创业板指报1349.79点，跌1.23%。

香港股市也未能幸免，恒生指数收跌1.8%，跌穿27000点关口。

首创证券高级投顾张彦芸说：“市场仍在消化中美贸易争端和经济数据不振的影响，大盘继续技术探底。”

在中美贸易战影响之下，中国股市2018年迄今跌幅近20%，在全球95个主要股指中表现倒数第一。

资产管理公司Asset Management One的基金经理高本俊彦表示，鉴于贸易战和公司基本面疲软，很难有理由买入中国股票。其估值变得更便宜是有原因的，目前没什么因素能引发股市大幅反弹。

此外，人民币自3月底以来已贬值近7%，导致中国股市吸引力下降。

*** 投资人看美国经济***

美中已对彼此价值500亿美元商品互征关税。白宫已提议再对2,000亿美元中国商品加征关税，包括家具，手包和一些电脑零件。美国总统特朗普已表示，准备再对2,670亿美元中国商品加征关税，相当于美国进口的所有中国商品都被加税。

与前几轮加征关税不同的是，消费产品也将纳入征税范围，之前主要受到影响的则是工业板块。波音(Boeing)(BA.N)和卡特彼勒(Caterpillar)(CAT.N)等公司的股价随着贸易相关情绪起起落落。

周三，特朗普政府称邀请中国官员重启贸易谈判，中方表示欢迎。该消息提振美股上扬，但乐观情绪可能正在消退。“整体而言，投资者过早对形式好转的迹象做出过于积极的反应，”纽约景顺(Invesco)首席全球市场策略师Kristina Hooper称。“我预计(特朗普)政府不会让步。”

科技和非必须消费品板块的公司开始拉响警笛。以微软(Microsoft) (MSFT.O)、亚马逊(AMZN.O)、沃尔玛(Wal-Mart)(WMT.N)和美泰儿(Mattel)(MAT.O)为代表的诸多美国业内企业已经表示反对新关税。

甚至连苹果(AAPL.O)都警告称，提议中的关税可能影响其几款产品，包括Apple Watch手表和AirPods耳机，不过没有提到iPhone。苹果的股票对标普500指数.SPX涨势做出很大的贡献。部分在贸易问题的影响下，科技股在9月有了困顿的开局表现。截至周四收盘，标普500科技板块本月下跌了1.2%，标普500指数则上涨0.1%。标普500非必须消费品类股涨0.2%，不足工业类股2%涨势的十分之一。

“下一轮贸易举措升级确实影响到市场领导格局，”摩根士丹利财富管理投资和组合策略主管Lisa Shalett称。

Shalett称，企业预计贸易局势升级而囤积库存，这可能随后对供应链带来负面效应。囤积库存已经压低半导体行业的定价。截至周四收盘，9月费城SE半导体指数已下跌2.8%。

消费者导向的企业应对关税问题有些两难。打价格战的沃尔玛等业者可能不得不吸收关税成本，这将侵蚀他们的获利。但对于像苹果等会将成本转嫁给消费者的业者而言，这有可能削弱其产品的需求。

景顺的Hooper以洗衣机为例。钢铝关税导致惠而浦(Whirlpool) (WHR.N)提高家电产品价格，第二季获利随之大降。

诚然，比起一套洗衣机-干衣机，消费电子产品要醒目得多。亚特兰大SunTrust Advisory Services股票分析师Scott Yuschak称，美国科技企业可能把中国产零部件直接运到其他国家进行组装，然后把制成品进口到美国，以规避部分关税。下一轮关税目标清单中没有包括手机等产品。

有这些缓解的因素，很多投资者不愿大幅调整投资组合，不过摩根士丹利的Shalett建议转持防御类股。波士顿Ameriprise Financial首席市场分析师David Joy称，很多人可能等待第三季财报，以获得贸易问题冲击的更多细节。

不过美中贸易战进一步升级的迹象，可能很快令标普的领先板块面临危险。最后一轮加税可能包含从中国进口的消费电子产品。一些市场观察人士担心，中国无法在关税上对美国采取对等的反制措施，恐将以限制美国企业在中国出售产品做为回应。

“观察科技业的普遍状况，目前没有太大的影响，”亚特兰大Synovus Trust Company投资经理Daniel Morgan称。“但如果iPhone也被纳入课税，那么将改变整个局面。”(完)