中国《证券时报》昨日在报道中引述专家观点称，“适度贬值合理，可为中国应对贸易局势留有余地，所以不是坏事”。但接受彭博社采访的观察人士不认为中国会将人民币贬值当做贸易政策工具。

（北京综合讯）人民币兑美元昨日一度跌破6.6大关，创下去年12月以来新低。在中国经济减速、中美贸易摩擦持续升级之下，市场担心中国政府可能无意遏制人民币颓势。

截至昨日，在岸人民币兑美元汇价已连跌五日，离岸人民币更是连续10日下挫。

中国《证券时报》昨日在报道中引述专家观点称，“适度贬值合理，可为中国应对贸易局势留有余地，所以不是坏事”。

该报道也引述中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫的看法指，人民币汇率近期贬值有多方面原因。

一是本轮人民币贬值主要是被动式的，是由美元指数强势上涨导致的。二是货币政策周期错位，中美无风险利差收窄。三是受中美贸易摩擦加剧影响，中国贸易顺差收窄，经济增速下行担忧再起。

自6月14日中国公布弱于预期的经济数据以来，人民币兑美元已累计下跌超过3%。

人民币当前的处境与几周前形成了鲜明对比，当时新兴经济体面临全球利率上升及美元走强的挑战，人民币还是市场上的定海神针。

担忧人民币贬值可能引发资本流出，和推高中国公司以美元计价的债务，投资者继续离场。中国上证指数昨天创下2016年5月以来新低，一度跌破2800点大关，收盘时跌幅有所收窄，报2813.18点，跌1.10%。深证成指收报9168.66点，跌1.83%。

2015年8月，人民币汇率的突然贬值就曾激发人民币连续走贬和资本外流。

最后，中国政府动用了1万亿美元（1.36万亿新元）的外汇储备并加强资本管制，才使人民币汇率市场恢复稳定。

接受彭博社采访的观察人士不认为中国会将人民币贬值当做贸易政策工具。

德意志银行驻香港的首席中国经济学家张智威表示，目前还不清楚人民币下跌是否是中国政府的意愿。看起来中国央行愿意让人民币变得灵活一些，但央行应不会愿意看到人民币大幅贬值，比如引导货币下行或使用一次性贬值措施，因为那也会伤害中国自身。

法国巴黎资产管理负责新兴市场债券业务的副主管桑博尔（Jean-Charles Sambor）表示：“中国已经吸取了教训，人民币可能会面临一些下行压力，但不存在巨大的贬值风险，因为他们知道那可能会改变人民币市场人气，并诱发更多资本外流。”

星展银行（香港）财资市场部董事总经理王良享则表示，如果人民币投机者增多，中国人民银行进行干预 ，他不会感到惊讶。中国人民银行或许认为人民币在基本面上理应走弱，但过去一周下跌过快，可能引发资本外流。

目前还不清楚人民币下跌是否是中国政府的意愿。看起来中国央行愿意让人民币变得灵活一些，但央行应不会愿意看到人民币大幅贬值，比如引导货币下行或使用一次性贬值措施，因为那也会伤害中国自身。

——德意志银行驻香港
首席中国经济学家张智威