银行骑虎难下

业内人士表示，有八大银行的全力支持，海航将顺利度过债务危机。截至目前，海航集团获得各大金融机构授信总额超过8000亿元人民币，还有3100亿元人民币授信未被使用。

至于为何海航受到国内银行的“青睐”，市场是雾里看花。

不过，中国国家开发银行航空租赁部门负责人周二在都柏林的航空经济会议上的讲话，至少反映出，该行是“骑虎难下”。据他说，国家开发银行在海航的曝险很大，海航集团拥有稳健的航空业务，该集团若出了问题，愿意伸出援手，“海航出问题对我们没有好处”。

其他参与海航2018年授信洽谈的各大金融机构负责人均表示，作为海航集团的战略合作伙伴，多年来一直与海航集团保持密切良好的合作。在新的一年，各银行将继续与海航集团保持全方位合作，全力支持海航集团的发展。

另有分析指出，作为海南最大的企业，海航已到了“大而不能倒”的程度，因此金融机构不可能完全对海航停贷。

面对大规模债券到期

尽管海航集团目前尚能偿还银行贷款，但今年晚些时候，海航集团将面临更大规模的债券到期。彭博汇总的数据显示，今年第三季和第四季海航集团及其子公司的离岸和在岸票据到期规模将膨胀至120亿元人民币以上，而本季度为10亿元人民币。

随着其部分债券的收益率飙升至约20％的创纪录高水平，如此沉重的债务负担尤为令人担忧。

不过，有分析指出，海航不是没有办法熬过这场债务危机。除了银行的支持，海航自身也表示将加快出售资产来应急。近期，海航正积极部署部分国内物业和资产出售的可能性。同时，海航已经开始调整自己的并购策略，并陆续售出部分资产，包括纽约、悉尼等地的部分房产，并清理了100多家小企业，很多少数股东权益也正在卖出。

数据也显示，海航集团在全球拥有价值约140亿美元的商业地产，其中待售资产占该公司海外地产组合的很大一部分，可以卖出以解决海航的部分资金缺口。据报道，这包括了甩卖伦敦金丝雀码头房产，售价或低于3.66亿英镑（6.8亿新元）买入价。

市场也对海航自身的“造血”能力抱有一定信心。高盛1月19日的报告称，海航集团应有能力偿付债券，因为海航拥有能产生现金的资产。

高盛通过分析数据指出，海航集团2016年全年以及2017年上半年分别产生了505亿元人民币和311亿元人民币的经营性现金流，这表明其确实拥有现金产生能力较强的资产。

高盛还提到，虽然很多新闻报道指海航集团的某些子公司拖欠付款，但这并不意味着海航集团层面无法偿还其债务。海航集团的盘子在高盛看来足够大，根植于多元化的实体经济领域，以处理各种业务需求。