大陆的房价在经过多年飙涨，始终存在“屡控屡涨”的怪象，从2005年以来，各国专家即不断唱衰大陆楼市泡沫即将破灭，但这个泡沫破灭之日从未“应约”而至，最大的关键在于，大陆官方政策的主导力量，永远凌驾在市场力量之上，导致这种“具中国特色的楼市泡沫”至今仍然愈吹愈大，但这种强力监管的“政策市”，也注定是一场极大的冒险。这个走在钢索上的楼市调控政策，何时失足破灭，至今仍无人说得准。

早在2005年初，欧美主流媒体就开始预测大陆的楼市泡沫，这个情况随着2012年大陆进入新一波购房热潮后，外界对楼市泡沫的猜测进入一个新的高潮。2014年，英国《经济学人》就以部分大陆城市的楼市处于崩盘边缘为由，宣称大陆房市繁荣的“黄金时期”已然结束。同年，英国《金融时报》也曾刊登过专家的文章，指大陆的房市泡沫即将破灭，但两大媒体的预测，随着2015年大陆房市重新回温而不攻自破。

外界唱衰 楼市自热

至2016年第4季，大陆一些大城市的楼市比以前更狂热，有关大陆楼市泡沫崩溃的说法再度兴起，但随着2017年4月大陆50城土地均价创近7年新高，较去年同期增长54%，眼看2017年即将过去一半，楼市泡沫的轨迹仍让人摸不着头脑，“外界唱衰，楼市自热”古怪回圈至今仍然持续。

至于为何会如此？原因就在于大陆楼市景气兴衰，与经济增长有着千丝万缕的复杂关系。从中央到地方，大陆监管层对楼市的调控力超乎想像，市场过热，透过调控供应端来冷却非理性需求，一旦市场过冷，则一系列的松绑措施也能令这个市场起死回升。

从这个层面来观察，大陆的楼市循环，几乎违背欧美国家惯常理解的市场经济原理，但尽管如此，大陆大玩这种高度监管的游戏，大陆民众从过往经验，深信房市只涨不跌，而这二个因素，彼此拱托，才是大陆楼市泡沫愈吹愈大，至今让人看不懂的最大原因。

调控考验 越来越难

不过，要知道的是，水能载舟亦能覆舟，没有人知道这种高度监管的市场能够稳定到几时，大陆对楼市的调控措施有许多也是在其他国家未曾见过的，这就让大陆的楼市调控形同一场极大的实验与冒险。

短期内，大陆楼市泡沫在政府的强力调控下，的确不会有破灭之虞，但长期来看，就像地壳里积蓄的能量，政府要如何“hold”住越来越大的市场动能？