一周综述

虽然外界常常认为风水说就是假科学，但亚洲企业为投资洞见寻求风水老师意见的并不少见。过去25年来，每年发布“风水报告”的香港中信里昂证券公司，算是提供这方面参考的一哥。

上周三，该公司发布了与风水大师联手创制的猪年风水指数报告表示，市场较为波动，投资者宜止损，不宜追高。香港恒生指数属土鸡，与土猪“夹八字”之下，今年恒指将在“泥里打滚，偶尔急跌”，5月至6月市场信心会回暖，但7月中旬又再回落，9月更会出现下半年最大跌幅，11月则是港股表现最佳月份。

回顾过往中信里昂的预测，准与失准皆有，而该券商也不忘提醒投资者，发布该报告仅是该公司的“玩笑之举”。

丑话说在前头

无论如何，该投行称今年猪年情况不太妙，赚钱需要选时机的警句，确实相当符合当前影响市场主要事件发展扑所迷离，难以预测的趋势。

就以中美贸易纠纷谈判而言，据来自中国方面的讯息，在周四结束的新一轮中美经贸高级别磋商取得重要阶段性进展，为下一阶段磋商奠定了基础。就美国高度关注的知识产权保护和技术转让问题，双方同意进一步加强合作，中方将积极回应美方关切。

美国总统特朗普当地时间1月31日在白宫会见中美全面经济对话中方牵头人刘鹤时，刘鹤还转达了...主席致特朗普的口信。

...在口信中指出，当前，中美关系处在一个重要关键阶段，希望双方加紧磋商，争取尽早达成对双方都有利的协议。

综合西方媒体报道，特朗普表示，本轮美中经贸磋商取得了重大进展，希望双方尽早达成一个有史以来的最伟大协议；美国贸易代表莱特希泽和姆努钦财长2月中旬将率领美方经贸团队赴华同中方继续进行磋商。他则期待在3月1日的磋商最后期限前，与中国国家主席...早日会晤，共同见证双方就经贸问题达成协议的历史性时刻。

此前一天，特朗普也通过推特传递了乐观的情绪，而莱特希泽也表示双方的谈判取得了“显著进展”。

但特朗普却也把丑话说在前头，称他要的是真正且非常全面的协议，他要“打开中国”，如果双方无法在3月1日达致这样的协议，美国已经对2000亿美元的中国商品所加征的关税，还将从目前的10%提高到25%。

正如华侨银行分析师谢栋铭在其报告中所说的，特朗普已经让市场对3月1日中美双方达成部分协议形成了很高的预期，如果特朗普总统突然宣布如期在3月2日上调对中国2000亿商品关税至25%的话，全球市场的反应可想而知。

他也说，即使中美双方在2月底如期达成协议暂时避免贸易战升级，中美贸易战远未结束，这是一场持久战，中美关系的碰撞是结构性的。未来中美关系还将面临很多不确定因素，将围绕着三组基石运行，包括立竿见影的改革来避免中美贸易局势恶化，长期的结构性改革来重新深化中美互动以及中美双方协议执行力度。

展望来年，至少在中美经贸谈判结果出炉前，因着前景不明朗，股汇市场仍将处于震荡之中，中国宏观经济也将继续承受下行压力。

清理拖欠民企账款

本周公布的1月份中国官方及财新制造业采购经理指数（PMI）显示，该指数连续第二个月低于荣枯线。虽然数据表明，大型企业扩张速度回温，这对经济预期起到一定的支撑作用，但小型企业整体收缩继续加剧。

接下来市场的焦点将转向大型企业能否保持增速以及服务业的增长能否带动经济整体回温上。

中国国务院总理李克强1月30日主持召开国务院常务会议时，也关注到小企业的困境，要求加大清理被拖欠的民营企业中小企业账款力度，力争年底前全国政府部门和大型国有企业清偿一半以上；中央企业要带头优先偿还对民营企业的逾期债务，年底前做到“零拖欠”。下一步要制定清偿计划，春节前农民工工资拖欠要力争“清零“；地方政府新增债券要优先用于偿还拖欠款，地方政府融资平台通过发债或其他金融工具置换存量债务节省的利息支出要全部用于清欠。