资料图 路透/Kim Kyung-Hoon

在中国宣布强力的一揽子支持政策后，投行高盛将中国股市调升至“超配”评级，并称未来仍有15-20%的潜在上行空间。高盛报告指出，在政策支持下MSCI中国指数的估值可能会扩至12倍市盈率，并将12个月的MSCI中国指数和沪深300指数的目标价分别从66点和4000点调高至84点和4600点，意味着有15-18%的总回报率提升。

高盛认为中国央行宣布的前所未有的股市措施以及对股市无限制的资金支持承诺是绝对的积极因素；尽管如此，政策实施仍然关键，且市场情绪改善和反弹的长期可持续性更多取决于宏观复苏和企业盈利增长见底。

该投行指出，目前没有足够的信息去断言一个结构性牛市已经开启，因为中国的宏观挑战仍然巨大（房地产市场、人口结构、债务水平、国内消费水平低以及地缘紧张），且财政刺激的规模和轮廓尚未宣布。

为了全面评估中国央行股市支持措施的潜在影响，关键是需要了解互换便利和股票回购增持专项再贷款的更多细节。事件和风险方面，高盛认为投资者应监测中国财政刺激幅度和布局的确认、市场猛烈反弹后的获利回吐，以及美国大选和关税风险。