美联储(Federal Reserve)政策制定者警告称，在这家美国央行寻求保持通胀稳定之际，美国企业将唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统的关税成本转嫁给消费者的举措，可能会使货币政策决策复杂化。

亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)行长拉斐尔•博斯蒂克(Raphael Bostic)对英国《金融时报》表示，他认为美国正处于消费者开始感受到钢铝等产品关税上调影响的“拐点”。

“越来越多的公司告诉我们，它们将开始转嫁成本上涨，这些举措将反映在最终的商品价格上，”他在堪萨斯城联邦储备银行(Kansas City Fed)的杰克逊霍尔(Jackson Hole)年会间隙接受采访时说，“不少企业告诉我，迄今为止，它们还能够吸收相当一部分价格上涨，但它们这样做的空间正在消失。”

权衡关税的影响正成为美联储的一项挑战。政策制定者们表示，在提高关税以及由此引发的报复成为通胀隐忧的同时，贸易战还可能拖累企业信心，促使企业搁置投资，从而抑制经济增长。

眼下，美联储官员认为美国的通胀压力受到了抑制；实际上，美国央行近年更大的问题是通胀一直未能达到目标。美联储主席杰伊•鲍威尔(Jay Powell)在杰克逊霍尔的演讲中对通胀风险表示乐观，称他并未看到通胀突破美联储2%目标的迹象。

但国际清算银行(BIS)总经理奥古斯丁•卡斯滕斯(Agustín Carstens)警告称，全球化的倒退可能削弱一直以来压低通胀的力量。

他在周末表示：“关税可能拉高价格，伤害美国消费者和美国的出口。它将推高价格，可能要求货币政策通过更快加息做出回应。”

达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长罗伯特•卡普兰(Robert Kaplan)在一次采访中表示，他希望贸易紧张对经济的影响将是可控的，并补充称，随着美联储逐渐转向中性政策，他预计还会有三到四次加息。

但他表示，他也听到越来越多的公司谈论将上涨的成本转嫁给消费者。

“越来越多的企业多年来第一次对我表示，它们正在提价，或者打算提价。如果我们在不久的将来在数据中看到这种情况，我不会感到惊讶。”

克利夫兰联邦储备银行(Cleveland Fed)行长洛丽塔•梅斯特(Loretta Mester)表示，企业之所以觉得自己能够将上涨的成本转嫁给消费者，部分原因是需求强劲。她补充说，如果关税导致一次性的价格上涨，美联储很可能将保持在逐步加息的轨道上。

梅斯特表示：“如果我们继续没完没了地加征这些关税，税率不断提高，打击面不断加大，那么我们可能会经历更长期的通胀上扬，而那会让局面变得更加复杂一些。”

博斯蒂克表示，没有必要在货币政策上采取激进措施，因为没有迹象表明美国经济过热。但他补充称：“我们正处于一个拐点，贸易政策正开始影响消费者在商店里的见闻和体验。”