专家:中国美债将是贸易战中的“核弹选项”

时间:2018-04-06 08:29内容来源:联合早报 版阅读:新闻归类:国际视野
在美国宣布对中国1300种商品征收关税后11个小时,中国就公布了报复性措施,但中方并未将来自美国的最大规模出口品美国公债作为打击目标。路透社引述专家说法称,中国的美债持仓将是与美国贸易

在美国宣布对中国1300种商品征收关税后11个小时,中国就公布了报复性措施,但中方并未将来自美国的最大规模出口品——美国公债作为打击目标。路透社引述专家说法称,中国的美债持仓将是与美国贸易战中的“核弹选项”。

路透中文网报道,特朗普政府计划对500亿美元中国产品征收25%的关税,中国以牙还牙,决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。但官员们暗示,目前无意动用庞大的美国公债持仓进行回应。

截至1月底,中国持有约1.17万亿美元美国公债,是美国最大的外国债主,持仓规模仅次于美联储。中国削减美债持仓的任何行动,都将对美国金融和全球投资者造成很大损害,将会推高债券收益率,并让美国联邦政府的举债成本升高。

DoubleLine Capital LP执行长、知名债券基金经理冈德拉克(Jeffrey Gundlach)表示,中国可以将美债持仓作为筹码,但只能在他们继续持有美债的情况之下才能这么做。

被视为是华尔街债券天王的冈德拉克称,“这作为一种威胁更有效。如果他们抛售,就构不成威胁了,”“那只会使情势升高,并使他们的筹码减少。”

截至2月底,中国的外汇储备约为3.13万亿(兆)美元,其中近三分之一为美国公债。中国的外储规模居全球首位。

“如果他们想去扣下核弹开关,如果他们要抛售美债,这将会对美国货币市场产生直接和暂时的影响,”管理着逾60亿美元资金的Thornburg Investment Management的投资组合经理Jeff Klingelhofer说,”但我认为这对他们想要实现的目标的可持续性带来更大打击。”

美国外交关系协会的国际经济学资深人士Brad Setser称,中国可以出售美债,买入收益率较低的欧洲或日本债券。

但分析师认为,这样做的效果或许是让人民币兑美元升值,削弱对中国出口产品的相对需求。抛售还可能使中国持有的美债价值缩水,中国应该不致这样轻举妄动。

CFR的Setser认为,如果中国想要让这场贸易争端升温,更有可能让人民币兑美元贬值,此举可能打击特朗普政府启动美国制造业成长的目标。

报道指,尽管中国持有美国公债的政策发生转变的可能性很低,投资者仍然对此风险十分敏感,担心一旦出现重大转变,将对全球金融市场构成重大影响。

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