4月17日至7月17日间，“宝能系”旗下的深圳市钜盛华股份有限公司（下称钜盛华）、前海人寿保险股份有限公司（下称前海人寿）持续减持万科A，累积减持5.52亿股，占万科总股本的5%。7月19日晚间，万科（ 000002.SZ /02202.HK）公告披露上述消息。

据财新记者计算，“宝能系”出售这批股票合计套现149.43亿元，平均每股出售价为26.56元。

“宝能系”由潮汕商人姚振华实际控制，总部位于深圳，拥有金融、地产、物流等多个业务板块。2015年7月，“宝能系”开始举牌万科A，正式拉开万科股权之争序幕。

通过多次凌厉增持，至2016年7月，“宝能系”通过前海人寿、钜盛华及其作为劣后委托人的九个资管计划，持有万科A 共28.04亿股，占万科总股本的25.40%。

万科股权之争持续一年半，最终以深铁入主万科、姚振华退守财务投资者告终。（详见《财新周刊》报道，“万科棋局：结束的开始”）

2018年4月3日，钜盛华宣布要开始清盘持有万科股份的九个资管计划，密集减持由此开始。4月17日-7月17日间，钜盛华已清盘五个、部分减持一个资管计划，减持万科A合计5.44亿股，占万科总股本4.93%，套现147.46亿元，平均每股26.69元。至此，钜盛华资管计划清理工作已接近半程。

相比之下，前海人寿减持幅度较小，期间前海人寿通过两次集中竞价，卖出万科A共784.67万股，占万科总股本0.07%，套现1.97亿元。

九个资管计划成立于2015年11月-12月期间。万科2016年7月曾在一份举报材料中测算，钜盛华九个资管计划持仓平均每股成本约为18.89元，动用资金总额215.7亿元。如按7%的融资利率及两年半存续期粗略估算，这些资管计划的平均持股成本约为22.20元/股。考虑到2015、2016两个财年中，九个资管计划每股累计获得1.51元分红（含税），九个资管计划实际持股成本为20.69元/股。

据此计算，钜盛华目前出售的5.44亿股，每股获利6元，总获利约32.64亿元。

财新记者查阅减持记录发现，“宝能系”减持万科A的价格位于22.41-29.92元/股区间，且早期减持价较高，后期减持价逐步降低。

这主要是因为，2018年开年以来，A股地产股步入下跌通道，万科难以独善其身。万科A股价从年初最高42.24元/股，一路跌至7月19日的22.68元/股。■