来源：彭博社

作者：Masahiro Hidaka、Daisuke Sakai

日本执政党即将投票选出一位新党首，并势将成为下一任首相，交易员正在为日元以及出口商、银行股可能受到的影响做准备。此外，新领导人对盟友美国和最大贸易伙伴中国的外交政策也备受关注。

选举结果对货币政策的影响将是首要关注重点，岸田文雄的卸任被视为给央行继续收紧政策扫清道路。尽管日本央行独立于政府，但往往也面对政治层面的压力。

“无论谁获胜，我认为日本央行将不得不习惯于政客更频繁地发声以试图影响央行，”Rayliant Global Advisors资产组合负责人Phillip Wool表示。“这会令人感到沮丧，但这是一个现实，通胀和日本央行政策在选民心目中的地位要高得多，而且是核心关注点。”

自民党党首选举定于周五举行，参选人数达到创纪录九人，不过最引人瞩目的候选人范围已经缩小到三位领先者。自民党老牌政客石破茂、年纪较轻的小泉进次郎，两人在货币政策上都被视为相当鹰派，高市早苗如果当选，可能成为日本首位女首相，她的立场是希望将利率保持低位。

政府对日本央行政策的言论可能影响日元，日元在今年早些时候触及1986年以来最弱水平后已开始反弹。除了对日本出口商的汇率影响外，自民党党首之争还对从国防到人力资源等行业的股票产生影响。

以下是投资者关注的主要内容：

石破茂

外界认为石破茂支持日本央行继续逐步收紧货币政策以提振日元的计划。交易员担心这可能会抑制股市的全面涨势，此前日股已触及纪录高位。

Wool表示，石破茂及其他老将河野太郎和茂木敏充都可能过于鹰派，这或将对股市不利，并且可能导致日元过度波动。

投资者也对石破茂赞成提高金融所得税的立场表示谨慎。

如果石破茂上台以及日本央行加息，可能受益的一个行业将是银行业。东证银行股指数一直在紧缩预期的推动下跑赢大盘，不过与大盘指数的差距已经缩小。

小泉进次郎

43岁的小泉进次郎是前首相小泉纯一郎的儿子，是最年轻的竞选者，目前他的人气较高。如果当选，预计他将在很大程度上延续岸田文雄的政策路线，并支持加息。

野村证券策略师Naka Matsuzawa在报告中写道，小泉进次郎若当选对市场的影响可能是中性的，最初结果可能导致债券熊平，股市上涨且日元走强。

高市早苗

高市早苗一直是宽松货币政策的坚定拥护者，她本周早些时候表示，“现在加息是愚蠢的。”她支持前首相安倍晋三的通货再膨胀政策纲领，这是她与其他候选人最为不同的一个因素。

日本央行加息的任何延迟都可能使日元保持弱势。这可能对电子产品出口商和汽车制造商的股票产生连锁反应。这也可能为入境旅游浪潮提供助力。

外交挑战

无论谁最终当选首相，所面临的最重要挑战都将是如何管理与盟友美国以及日本最大贸易伙伴中国的关系。

在竞选的最初阶段，对于外交政策问题的讨论一般都退居其次。然而，情况在上周有所变化，一名日本男童在中国遇袭死亡，这一事件促使所有候选人都发声，呼吁就此全面调查并要求采取措施保护日本公民。两国外交官近日就日本男童被刺身亡事件进行了磋商会晤。

上月一架中国军用飞机短暂进入日本领空。据日本媒体周四报道，日本海上自卫队的一艘军舰周三首次通过了台湾海峡，这一举动可能会激怒中国。

九位候选人都表示他们将继续与美国结盟，以制衡中国、以及来自朝鲜和俄罗斯的威胁。

“预计日本不会出现重大变化，因为任何一届日本政府的主要目标都仍然是巩固与美国的同盟关系，以及扩大和加强与其他安全盟友的关系，尽管美国的信誉受到质疑，而且外部不利环境加剧，”智库Pacific Forum的高级顾问Brad Glosserman表示。

最近一些事件动摇了人们对美国的信心，其中包括美国总统乔·拜登和共和党人士都对日本制铁收购美国钢铁的交易表示反对意见。

不过，没有一位候选人主张日本与美国的关系发生重大变化，并且多数人都希望继续深化与韩国和澳大利亚等其他主要国家的关系。