庄慧良　台北报道

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俄乌战争持续月余，全球经济成长都下修，通货膨胀压力大增。中华经济研究院副院长王健全分析指出，欧美对俄罗斯的经济制裁不会影响其军事和政治决定，但会让俄罗斯经济困顿，“未来卢布流动性出问题，也会拖垮欧洲银行团，加上美国升息，最后新兴国家跟着陪葬”。

王健全前天应台湾的中美经济合作策进会邀请，以“俄乌冲突对全球及台湾政、经、军发展趋势的影响”为题演讲时，作上述表示。

王健全：美盼拖垮俄罗斯降低大陆对美国威胁

他说，俄乌战争是俄罗斯与美国代理人之间的战争，“该赢的不给赢，该输的不能输”，美国源源不绝送物资给乌克兰，还可以卖石油，战争仍会持续下去，乌克兰死了这么多人，此时和谈对乌克兰总统泽连斯基来说不啻政治自杀，美国也希望趁机拖垮俄罗斯，至少要让俄罗斯经济倒退20年，降低中国大陆对美国的威胁。

王健全认为，目前俄罗斯要巩固乌南和乌东战果，居中斡旋的土耳其份量不足，有能力调停的中国大陆和印度无意出面，美国更不想让其“割稻尾”（收获成果），所以俄乌战争短期难善了。

世贸组织将全球贸易成长率预估大幅降至2.5%

由于俄乌战争，世界贸易组织（WTO）已将今年全球贸易成长率，由预估的4.7%大幅降至2.5%；乌克兰今年第一季国内生产总值（GDP）比去年同期下降16%，全年可能下降40%；俄罗斯今年经济也将萎缩10%，为苏联解体以来最差的状况。

王健全特别指出，欧美的金融制裁会影响卢布流通，但俄罗斯的贷款主要是从法国和荷兰等国借来的，一旦卢布流动性出问题，会拖垮欧洲银行团，影响到全世界，而且，美国开始升息，美元回流美国，连带会使脆弱的新兴国家例如阿限廷、巴西、土耳其和南非等受到冲击。

俄乌战争造成油价飙升，美国3月消费者物价指数（CPI）年增率飙至8.5%。王健全认为，美国也为了“政治正确”，错过最好升息时机，去年下半年通胀升温，理应展开政策升息，但美国联邦储备局主席鲍威尔坚称是暂时性通膨，直到其连任后才把“暂时性”拿掉。

“经济学常说，通胀睡觉时不要吵他，一旦通胀醒了，若不能钳制住，就会如同脱疆野马”，王健全举美国1979年到1980年升息太快、造成10%失业率，直至1987年才把通胀压下来为例，强调过去若有10%的通胀，工人就会要求加薪10%，又造成物价上涨10%，形成“螺旋式上涨”，应引以为警惕。

美国3月升息后，台湾中央银行立马宣布调升一码，出乎市场意料之外，这是台湾自2011年以来首次升息，幅度也是15年来最大。

王健全表示，美国现在必须升息才能控制通胀，但一旦开启升息就会连续多次升息，如同温水煮青蛙，可能形成一场完美的风暴，美国预计今年升息六次，明年再升三四次，再加上缩减资产负债表，利率会达3.25%到4%，经济便会慢慢往下走。他说，台湾央行升息主要是希望压制通胀，避免资金流向美国，顺便压抑炒作房地产，升息脚步不会像美国那么快，但明年也可能达2.5%，届时对房市和股市必然造成冲击。