王纬温　重庆特派员

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中国部分地区近日持续出现民众抗议活动，反对严厉疫情封控措施，加剧市场担忧情绪。中国大陆和香港股市星期一（11月28日）下挫，沪深300指数创10月底以来最大单日跌幅；在岸人民币兑美元也跌至近三周来最低水平。

分析师对市场走向看法不一。

部分认为中国官方出台的防疫措施，必须在政策制定面与执行面上达成一致，否则市场可能持续波动；有的预期抗议活动中期可能带给市场正面影响，因为民众抗议将促使中国加快结束清零的步伐。

高盛：中国明年第二季结束动态清零概率为60％

美国投资公司高盛星期天（27日）预测，中国会比此前预测的更早结束动态清零。该行的报告认为，中国最可能明年第二季度结束动态清零，概率约为60％。

沪深300指数受不利消息影响，星期一一度下跌2.7％，后收跌1.1％，是10月28日以来最大单日跌幅；香港恒生指数则下跌1.6％。

人民币当天也受冲击，在岸人民币兑美元星期一一度跌1.1％，至7.2435元，是11月10日以来最低水平；离岸人民币一度跌0.9％。

中国人民银行上星期五（25日）才宣布年内第二次降准，降低银行存款准备金率25个基点支持经济发展，通过注入5000亿元人民币（954亿新元）流动性，让银行能向受疫情干扰的企业提供更多贷款。

但在市场弥漫悲观情绪之际，这项措施未能起到提振投资者信心之效。

法国外贸银行高级经济学家吴卓殷分析，市场不喜欢不确定性，“中国的抗议活动显然属于这一类，意味着投资者将变得更倾向规避风险”。

新加坡华侨银行大中华地区研究主管谢栋铭预期，市场波动可能持续一阵，直到投资者确信，中国防疫政策的执行，不与政策本意构成矛盾。

中国大陆新增本土冠病病例星期天首次破4万起，为疫情暴发三年来最高单日病例数。

官方同日公布经济数据显示，中国工业企业今年首10个月整体利润下降3.0％，降幅较首九个月扩大0.7个百分点，明显受疫情及房市危机拖累。

日本经济师：抗议或加速中国与冠病共存步伐

瑞穗银行驻香港亚洲外汇策略师张建泰评估，清零政策看似正来到临界点，社会动荡反映长期封锁后普遍存在的抗疫疲劳，官方须更多放松或优化防疫措以遏制民众不满情绪。他认为：“中国经济正朝重新开放的方向前行，但重新开放的道路可能崎岖不平。”

国际咨询公司特内尔（Teneo）分析师维尔道则评估，从中期来看，抗议活动如果促使中国加快结束清零的步伐，最后反而可能给市场带来正面影响。

野村证券亚洲前日本首席经济师苏伯莱曼也认为，抗议可能是促成积极结果的催化剂，使中国政府制定更明确的策略、更透明的时间表，加速中国与冠病共存的步伐。

高盛经济学家闪辉星期天深夜则发报告，预测中国最可能明年第二季度结束动态清零，概率约为60％；第二季度之前经济重开的可能性则为30％。

武汉光谷自贸研究院院长陈波接受《联合早报》采访时说，奥密克戎目前传播速度过快，才导致中国各地更频繁地激活疫情管控措施，“现在政策本身其实是想放松，但政策效果却是在收紧，各地政策执行力度又不太一样”，造成目前市场预期出现波动。

陈波预期，中国暂时不会放弃动态清零，但防疫政策还是可能进行一些调整，以减轻经济代价。