特朗普大选年引以为傲的政绩就是经济，还有延续十年的大牛市，被美化为“特朗普行情”。因此，特朗普最不能忍受的就是美国股市的暴跌。去年，美国股市受中美贸易战的影响而波动，白宫施压美联储进入降息通道。疫情带给美国股市的负面影响，已经超过中美贸易摩擦叠加科技战。因此，没有白宫强势压力，美联储提前大幅度降息，而且继续降息已是大概率事件。

本次降息的效果，美股表现既有刺激性上涨，也有快速性下调。显然，靠降息猛药拉抬美国股市，未必能够治本。只要全球疫情不消失，全球产业链、供应链都不可能完全恢复，全球资本市场就会始终处于恐慌不安中。

有趣的是，美联储主席鲍威尔强调，虽然降息“不会降低感染率”，但将“为经济带来有意义的推动”。考虑到鲍威尔降息立场的谨慎，美联储提前主动大幅降息（3月议息会议本在17日至18日），凸显美联储对疫情所带来的负面影响更为敏感。美联储能为美国经济带来哪些“有意义的推动”，还要看疫情发展。

虽然特朗普第一任期一直以“美国优先”推行贸易保护主义和单边主义，但上述“主义”是特朗普主动推行的“逆全球化”，所以带给美国经济的负面影响风险可控。疫情导致全球贸易被动阻断，全球经济动能减弱，即使美国不是疫情最重国家，仍很难对疫情脱敏。

美联储降息是治疗市场失衡所致的金融危机良药，对疫情带来的经济危机效果未必好。因此，最好的救市良药，就是全球协作抗疫，尽早送走冠病“瘟神”。

作者是中国察哈尔学会高级研究员

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员