结果，就容易形成“权力地带”和“责任地带”的不统一，“权力地带”监管力量“雄厚”，“责任地带”监管力量“单薄”，问题自然就会很多，风险也很大。所以，必须通过职能整合、机构合并，将责任扛起来。至于银行与保险之间的差异，可以在内部解决。内部解决问题，当然是低成本的。尤其需要指出的是，目前，保险业办银行、银行业从事保险业务的现象比较突出，两会合并后，这方面的问题和缺陷也将得到有效弥补。

第四，“新”在降低制度与政策在执行中的“管损”。人民银行作为政策的主要制定者，一项政策的出台，能否得到有效实施，需要看监管机构的脸色。譬如定向降准、定向降息等政策，从人民银行的角度来看，已经很明确了，但是，如果监管机构不加大监管力度，不对政策的执行实施全方位监管，不出台相应的监管制度与办法，政策的执行就会出现严重“管损”，难以达到预期效果。

现在，这些政策和制度都由人民银行来制定，毫无疑问，就能形成比较统一的格局。在此基础上，将制度与政策交给监管机构，如果再出现问题，就可以问责监管机构。自然，政策执行的效率就会大大提高，政策执行中的“管损”现象就会大大降低。

最后，“新”在宏观与微观的有机结合。可以看出，新的监管架构在职责和责任的分工方面，是非常明确的。人民银行管宏观，金融保险与证券监管机构管微观。人民银行的宏观侧重于政策的制定、监管制度的拟订，目标规划的确定等，相对比较“超脱”。关键就在于，所制定的制度与政策、目标与规划要切合实际，符合金融业发展要求，有利于防范系统性金融风险等。

对监管机构来说，就是要依据人民银行出台的政策与制度，在微观层面做好落实工作。现行制度是不具备这样的条件的，原因就在于，监管制度由各个监管机构来制定，必然会出现不少“真空地带”。从这些年来金融问题的发生情况来看，出问题最多的就是政策和制度的“真空地带”。

而且，监管机构自订的制度，容易偏向于减轻监管责任方面，造成金融机构容易钻政策和制度的空子。为什么会出现信贷资金结构严重不合理的问题，为什么在金融机构频繁发生重大案件，都与监管的政策与制度不衔接有关。

当然，作为一种新型监管架构，能否有效地发挥监管作用，还需要实践的证明，需要“一行两会”的共同努力。但有一点可以肯定，根据新的监管架构，职责和责任是非常明确的，如果谁要落实不到位，或工作不尽心，会受到严厉处罚和问责。

作者是中国财经评论员