美国总统特朗普推出被称为美国30年来最大规模的减税改革方案，主要内容包括美国企业税税率将大幅度下降，从35%降低到20%，个人所得税等多项税制将被简化，以较低税率对美国企业转移回国的海外资产进行一次性征税等。

消息一出就立刻引起了各国的担忧（如果不是恐慌的话）。各国担忧的程度不同，但担心的无非就是三个方面：第一、美国税改会刺激各国的美国资本回流到美国；第二、外资回流或企业利润回流美国，会给各国资本外流造成压力；第三、美元趋向强势加上资本外流，各国货币会贬值。一些国家开始酝酿和计划应对方案，或同样大规模地减税，或者货币贬值。

这一税改方案的出现，实际上并没有什么可以惊讶的。这是特朗普在竞选过程中“让美国再次伟大”的其中一项主张。成为总统之后，他也一直在强调要推出税改方案，只不过是现在把口号变成了现实罢了。

要分析这个税改将会造成的影响和结果，必须有一个前提条件，即这是一个暂时的现象，还是一个不可避免的大趋势。这个问题的答案并不明朗，也很难明朗。一些观察家认为这是暂时现象，或者称特朗普现象，是特朗普个人的因素在起作用，特朗普一离开，美国又会恢复到常态。

而另一些观察家则认为这是大趋势，因为这是美国国内多年积累起来的问题所致，任何人当总统都会采取类似的方法。在政策层面的变化需要继续观察，不管是个人因素还是客观因素，都取决于美国国内的政治力量的变化。

一般说来，这次税改被认为是里根“供给侧经济学”的应用，意在通过大规模的减税来有效促进企业的投资，刺激经济增长，在创造就业的同时扩大税基，使得税收收入大幅度增加，最终实现收支平衡。

这便是供给侧经济学的理想设计。但特朗普这么激进的税改真的能让“美国再次伟大”吗？或者税改真的能够实现其所设定的目标吗？这个问题的答案并不明朗。这次税改对美国的内部发展和外部关系的确会产生影响，但这种影响是正面的还是负面的是不清楚的。

所以，也有人说，这次税改除了引入了不确定性外，什么还不可以说。不过，从美国社会的现实情况来看，如果说这次税改在经济上充满不确定性，在政治上更有可能是走向反面，使得美国社会更难治理，甚至会导向革命和暴力。

美国两次大规模减税经验

从经济经验看，如同所有其他经济学派，理论的适用性具有深刻的时空背景。供给学派在理论和其实践之间是有很大的距离的。美国并不是没有实践过供给侧经济学，但从来没有有效解决过其想解决的问题。

冷战以来，美国经历过两次大规模的减税，即1964年肯尼迪政府减税和1981年里根政府减税。不过，正如一些学者（例如罗奇，Stephen Roach）所指出的那样，前面两次的成功之处，并不在供给学派所提供的方案，而是美联储在大规模地放宽了货币政策的同时，成功控制了通货膨胀。

大规模减税的直接结果就是政府收入的减少。1964年和1981年的减税时期，美国净国民储蓄率比较高，为10.1%，社会有能力担负大规模的减税。但今天就不一样了，因为美国的净国民储蓄率只有国民收入的1.8%。

即使2001年小布什政府减税时，美国的净国民储蓄率也还有4.2%。分析家普遍认为，在储蓄率不足的情况下，无法在不借入海外盈余储蓄的情况下维持赤字支出。因此，根据美国税收政策中心（一个独立于党派政治的机构）的估计，未来十年将增加1.4万亿美元的政府财政累积赤字。

这么大规模的减税能够对企业提供足够的刺激作用吗？这也很难说。美国企业的实际税率并不很高，从第二次世界大战以来的经验看，美国公司的有效公司税率只有22%。对美国大企业来说，面临的问题并非仅仅是税率问题。

一些大企业家早就觉得他们所交的税率过低，甚至比他们所雇佣的员工所交税率还低。和其他西方福利资本主义国家相比，美国本来就已经是低税的天堂了。对积累了巨量财富的美国大企业来说，这个税率的变化不会从根本上改变他们的投资动机。

这次税改的经济理性很难让人信服。但如果从政治理性来说，问题反而能得到更好的解释。税改与其说是为了经济，倒不如直接说是为了美国政治。美国社会历来就是资本主导政治的，这次税改更是大资本家利益主导政治过程的力作。西方一些观察家把之称为“富豪民粹主义”，就是说，这次税改只符合大资本的利益，而非美国社会的利益。

说今天的美国政治就是说社会分化政治。2008年全球金融危机以来，美国的两个政治阵营越来越清楚。第一个阵营即今天特朗普的支持者，主要是普通的白人，也就是美国人所说的“饱受煎熬的中产阶层”。因为全球化和技术进步，美国以白人为主体的中产阶层的确处于困境之中。全球化促成了美国的资本流向海外，即流向可以获利更多的国家和地区。

当然，这里也不可避免地涉及资本逃避税收的情况。在西方，一些人简单地把全球化理解成为资本“逃避税收”的举动。而技术的进步使得资本所需要雇佣的劳动者越来越少。因此，尽管美国在这一波全球化过程中获得了巨量的利益，但利益越来越集中在绝少数资本手中。城市富裕了，但小镇和农村则衰败了。当然，这并非美国的特殊现象，所有卷入全球化的国家和地区都是如此。