傅方剑受访时指出，香港的金融服务多是面向中国公司，在当地股市挂牌的主要大型企业，实体业务也在大陆。这个国际金融中心走到今天，离不开背靠中国的优势。“资本都是逐利的，只要中国经济发展不停滞，外国资本能赚到钱，投资者就没有理由跑路。”

彼得森国际经济研究所（PIIE）报告显示，截至2018年底，中国非金融类对外直接投资在香港的存量达到6220亿美元（8817亿新元），相当于香港同年GDP的170％，说明大量中国企业通过香港投资全球。96家中国央企中，有50家至少有一家子公司在香港上市。据彭博社统计，“港版国安法”提出后，大陆资金加快吸购港股步伐，至今净买入超过15亿美元港股。

王江雨认为，如果国安法出台后既能维持社会秩序，又不破坏香港法治基本面，投资者还是喜闻乐见的。退一步说，即便港人以罢工等非暴力不合作行动继续对抗，导致外资流出香港，也不是最糟糕的情况。“最糟的是像去年那样，大批示威者在街头打砸抢、侮辱国旗、冲击驻港机构……如果不能控制这个局面，香港就算依然是金融中心，对中央来说也不过是一个离心离德之地，投资者和港人要走就走吧。”

美国制裁力度会有多大？

“总统先生，你是唯一能救我们的人。如果你阻止中国侵略香港，你也拯救了全世界。”

北京出其不意祭出“港版国安法”，令本想以“揽炒”倒逼中央让步的香港民主派措手不及。民主派领袖、壹传媒集团创办人黎智英上周通过电视采访向美国总统特朗普求援，期待对方出手制裁中国，阻止这部新法落地。

特朗普昨天宣布，由于香港不再享有自治权，美国将采取措施撤销香港的特殊贸易待遇，并制裁侵害香港自由的大陆与香港官员。不过，他并未提及对港制裁细节，也没有退出年初达成的中美第一阶段贸易协议。

美国可能对香港采取的制裁措施中，最严厉的就是取消香港的独立关税区待遇，这意味着香港和大陆一样面对美国加征的关税。此外，香港可能难以进口被华盛顿视为敏感的技术产品，港元和美元的自由兑换制度也面对风险。

华盛顿制裁力度有限

不过，受访学者普遍认为，华盛顿对香港的制裁力度有限，以避免损害美国在香港的利益。北京也预估到这一点，权衡利弊后决意推出国安法，不让香港继续成为美国对抗它的棋子。港版国安法推出后，香港在中美博弈发挥的作用将越来越小。

傅方剑分析，香港和美国的贸易关系与中国大陆相反，它是美国赚取最高贸易顺差的单一经济体。“美国如果取消香港的特殊关税待遇，销往香港的大量美国商品得被征税，在港美企也跟着遭殃，相当于‘杀敌不到八百，自损超过一千’，完全是搬起石头砸自己的脚。”

港府工业贸易署数据显示，香港2018年是美国第三大葡萄酒出口市场，第四大牛肉产品市场，和第七大农业产品市场，美国全年在港赚取贸易顺差高达311亿美元。此外，香港美国商会有1200多家会员企业，另有8万5000多名美国公民在港居住，收紧签证审批将牵连美企和美国人。

王江雨直言：“特朗普政府是一个极端自私自利的政府，不会为了香港而和中国开撕。”他也指出，从中美在贸易战和疫情期间的摩擦来看，中国发现即便在香港问题上让步，美国也总有借口制裁它，这必然导致美国对中国决策的牵制作用越来越小。

马岳将美国视为阻止国安法落地的唯一转机，但他对此并不乐观。他说，很多人期待美国出手，但美国会怎么做，取决于香港在北京心中的地位有多重要。“香港在经济上是外国资金进出中国的重要窗口，政治上是向台湾展示‘一国两制’方案的范例，但从北京的态度看，它已经准备要牺牲香港了。”

北京不会再让香港充当中美的“杠杆”

以资本主义制度运作的香港，向来扮演中国与世界商品和资本联通的桥梁。但中国加入世贸组织以来，香港对中国经济的影响力已远不如前。1997年香港回归中国时，它的GDP相当于大陆的18％，如今仅不到3％。去年中国大陆出口到香港或经由香港出口的产品占总出口的12％，远低于1992年的45％。

傅方剑认为，香港仍是大陆对外开放的重要窗口，但随着大陆金融市场4月全面开放，投资银行和评级机构可以直接入场，香港的地位会被进一步削弱。“如果香港不积极转型，将面对新加坡等其他区域金融中心的挑战。”

陈少波指出，中美过去能通过香港获取各自需要的好处，但随着两国实力越来越接近，香港不再能发挥战略撬动作用，这个“战略三角”也随之崩塌。再加上近年来中美关系转向以较量和对抗为主旋律，未来北京不会再让香港充当两国间的“杠杆”。

他说：“港版国安法是一个信号，告诉香港必须要在中美之间选边站了。过去几天香港各大财团纷纷表态支持国安法，就是对这个信号的明确回应。中国崛起的大势难以逆转，这也是反对阵营的悲哀——无论他们是否愿意，香港未来的发展都离不开中国。”

一部“港版国安法”不足以全盘改写香港大局，真正决定它前路的，是中国的国力和国际地位提升，以及地缘政治局势的转变。这颗“东方之珠”之所以闪耀，与它在中西社会的左右逢源有关，但那个年代已成过去。无论今后是明珠蒙尘，还是再放异彩，香港的未来都不再是街头示威者所能够左右。

港人和港漂怎么看?

“你问我是什么感受？首先当然是愤怒，但更多是悲哀和失望……我觉得我们已经做不了什么。”

电话那头的香港白领梁萨谬（音译，Samuel Leung，36岁）语气中满是无奈。他说，“港版国安法”宣布当天，朋友都哀叹“香港没了”。他也开始担忧，每年都去维园参加“六四集会”的父母，今年还能否成行。

随着反修例风波愈演愈烈，梁萨谬觉得中央迟早会对香港出手，“但没想到他们这么心急”。他说，香港街头刚因疫情而平静下来，“港版国安法”又激起民间的反抗情绪，对中央和香港来说是两败俱伤。

港青不会偃旗息鼓

在梁萨谬看来，港人的抗议潮不会因新法而偃旗息鼓，反而有越来越多年轻人会抱着“揽炒”心态背水一战。他说：“我们这些有稳定工作的‘老人’还有所顾虑，年轻一代可能觉得不管被抓与否都看不到出路。人在无路可逃时就不会退缩，反而更要奋力一搏。”

黄之锋等泛民主派人士呼吁美国加大对中国施压力度，甚至撤销香港的特殊贸易地位，但梁萨谬对此没有信心。他说，美国原本是个可信赖的国家，但如今在特朗普统治下国内局势一团乱，“现在他们连疫情都解决不好，很难想象能怎么帮到香港。”

梁萨谬原本考虑移居美国，但特朗普上台令他打消了念头。这名金融科技业者坦言，从工作机会和生活水准来看，香港还是优越于许多地方。“英国金融科技不发达、澳洲工资相对较低……我考虑过新加坡，但新加坡太热了！”

“港版国安法”宣布后，梁萨谬一度搁置的移民打算再上心头。他说，如果日后越来越多外企撤离香港，政府也开始监控WhatsApp等通讯工具，甚至逼得港人要用虚拟专用网络（VPN）上网，他就没法在香港待下去。

港漂：新法将加剧香港社会分化

“港漂”林升（化名，32岁）最近开始考虑搬离香港，他要前往的不是英美国家，而是一河之隔的深圳。

林升13年前从大陆到香港读大学，毕业后在当地工作至今。反修例运动爆发后，他的态度逐渐从支持转为反感，“我认同‘五大诉求’，但不认可示威者盲目攻击他人，破坏社会稳定。这场运动已经太过情绪化了。”

身为律师，林升认为“港版国安法”的震慑意义大于实际作用，他也不担心香港会因此失去金融中心的地位。他说，香港的全球化金融体系是多年累积而成，中国其他城市很难在短期内建立同样的制度和声誉。但他悲观预测，新法将加剧香港社会分化，自己也很难和同事朋友就此进行理性讨论。

“真正让我心累的是现在压抑的社会氛围：大家以立场分敌我，而不是就事论事，跟周围的人交流变得越来越费劲。这样下去，我不如回到大陆生活，虽然和香港比一定有不便之处，但总好过现在无法沟通的局面。”