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未来几个月内，我们将能知道更多即将到来的全球复苏形势。尽管股市一片兴旺，但围绕冠病疫情的不确定性依然普遍存在。因此无论疫情如何发展，世界各国迄今为止与病毒的斗争，很可能在很长一段时间内影响经济增长、就业和政治。

先说说可能的好消息。在乐观的情况下，监管机构将在今年年底前批准至少两种领先的第一代冠病疫苗。在政府的特殊监管政策和财政支持下，这些疫苗甚至在人体临床试验结束前就会投产。

假设它们真的有效，生物技术企业到2020年年底将拥有约2亿剂库存，并有望再生产数十亿剂。疫苗的分发是一项艰巨的工程，因为要花很大力气，让公众确信这些特批疫苗是安全的。

如果一切顺利，想要接种疫苗的富裕国家民众，将在2021年底前接种。在中国，届时几乎所有人应该已接种了疫苗。再过几年，世界上大多数人，包括生活在新兴经济体和发展中经济体的人，也会接受疫苗接种。

这种情况是可信的，但我们还远远无法保证它必定能实现。冠病疫情可能比预期更顽固，而第一代疫苗可能只在短期内有效，或者副作用比预期更严重。

即使在那种情况下，日益改进的检测方案、更有效的抗病毒治疗方法，以及公众和（人们希望）政客更好地遵守防疫行为准则，也会令经济状况逐步正常化。

在此有必要回顾一下1918年至1920年间的恐怖流感大流行，它在全球导致至少5000万人丧生，其中许多人在第二波致命感染中死去，就像我们现在担心的第二波冠病疫情一样。当年病毒最终在没有任何疫苗的情况下减退并消失了。

但另一种更悲观的情况是，其他危机如中美贸易摩擦急剧升温、网络恐怖袭击或网络战争、与气候有关的自然灾害或大地震，可能会在这次危机结束前发生。此外，即便情况再乐观，也不一定意味着能迅速恢复到2019年底的收入水平。疫情后的经济扩张（如果存在的话）可能需要数年时间，才能符合严重衰退后复苏的现代定义，即恢复到原本的人均收入水平。

尽管这场疫情凸显了发达经济体中的严重不平等问题，但贫穷国家遭受的痛苦要大得多。许多新兴市场和发展中经济体，可能会在未来数年内与冠病疫情缠斗，并面临在未来十年发展停滞的实际可能性。毕竟没几个政府能像美国、欧洲和日本那样，提供大规模的紧急财政支持。低收入国家的长期衰退，可能会导致债务和通胀危机的接连爆发。

冠病疫情危机也可能给发达经济体留下深刻且持久的伤痕。企业可能会对投资和招聘更加谨慎，因为担心公共卫生危机复发或出现另一种大流行病，更别提这场危机所加剧的巨大政治动荡了。

尽管发达经济体最初可能会出现“报复性”的消费支出激增，但从长远来看，消费者可能会变得更为节俭。最近在美国怀俄明州杰克逊·霍尔举行的常年经济政策研讨会上，美国经济学家科兹洛夫斯基（Julian Kozlowski）、维德坎普（Laura Veldkamp）和文卡特斯瓦兰（Venky Venkateswaran）发表的一篇有趣论文指出，疫情给美国经济造成的累计长期成本，可能比短期影响大一个数量级，其中部分源自于可能长期萦绕民众心头的不安情绪。

他们对消费者的分析（我也在研讨会上对此进行了讨论）尤其令人信服。任何有父母或祖父母经历过1930年代大萧条的人都知道，这种伤痕累累的经历，影响了他们一生的行为。

除了对投资和招聘的直接影响，冠病疫情还有长期的生产力成本。到疫情结束时，一代儿童特别是低收入家庭的儿童，实际上将失去一年的教育。对那些在依然艰难的劳动力市场努力寻找第一份工作的年轻人来说，今后收入可能低于他们原本应得到的。

但亮点依然存在。尽管疫情已导致许多城市的商业房地产价值暴跌，但它可能在郊区和一些没落已久的中小城市，引发一轮新的建设和投资浪潮。

总的来说，那些原本不愿实施远程办公的企业，如今已认识到远程办公可以很好地发挥作用，并且有很多好处。尽管我们不该抱太大期望，但疫情可能会促使政策制定者想方设法提供普遍的宽带互联网服务，并让条件较差的儿童更容易用上电脑。

全球经济如今正处于一个岔路口。政策制定者最重要的任务，是设法减少挥之不去的不确定性，同时继续为受影响最严重的个人和经济领域提供紧急救济。不过，冠病疫情所引发的不安全感，可能会在最坏情况过去后，仍长期影响全球经济。

作者Kenneth Rogoff是
国际货币基金组织前首席经济学家，
哈佛大学经济及公共政策学教授。

英文原题：The Uncertainty Pandemic

版权所有：Project Syndicate, 2020.