2020年1月20日

在与美国签署第一阶段贸易协议两天后，中国上周五宣布去年经济取得6.1%增长率，虽然符合官方目标和市场预期，并处于政府设定的6%到6.5%的增长目标区间，但却创下30年来最慢增速。中国经济增长能维持在目标区间，是因为去年底中美贸易战降温及全球需求稍有改善，为中国经济增速提供支撑力，因而第四季经济增速未进一步放缓，与第三季一样同比增长6%。

中国国家统计局局长宁吉喆警告，尽管中国经济去年总体保持稳定增长势头，但当前世界经济贸易增长正在放缓，动荡和风险增多，中国国内结构性体制性和周期性问题交织，今年经济增长趋缓压力依然较大。也因为如此，中国再次强调经济需要从高速增长转向高质量发展，这个理念与国务院去年12月推出的支持民营企业、健全金融机构服务民营企业体系的政策一脉相承。中美第一阶段贸易协议中，美方占明显优势，更催逼中国必须加快经济改革的步伐。

实际上，中美第一阶段贸易协议签署次日，中国股市并没有出现股民期待的利好行情，沪深两市均小跌约0.5个百分点。

这显示中美第一阶段贸易协议，能否达到市场对中国经济发展的预期，还要看中国能不能落实协议中的规定。贸易战的停火是暂时的，而协议实施的相关细则并没有公开，真正挑战在下一阶段的谈判，这个阶段的谈判将碰触中国经济体系的核心，这些是左右中国今年经济增长的关键因素。

最新官方宏观数据显示中国经济去年底已开始企稳，因此乐观派认为今年经济不会继续下滑，并估计为稳定经济增长，中国政府会进一步采取刺激经济的措施；不过，因为去年经济增长偏低，悲观派预测中国经济今年增速可能“破六”，进一步放缓至5.9%或更低。

中国国内生产总值（GDP）增速在2015年“破七”，此后三年的增速分别在6.7%、6.8%和6.6%，去年四个季度分别为6.4%、6.2%、6%和6%，已呈现每况愈下之势，因此今年增速“破六”的可能性是存在的。

鉴于经济下行压力加大，分析师认为已浮现的中国经济困局并不容易扭转，在评估中美贸易谈判下一步如何走之际，同步研讨和改变今后的经济发展模式绝对必要。　

在2019年贸易战进一步升级时，不少中国和外国企业因各种原因将工厂迁出中国，与此同时，中国制造商也扩大出口市场，亚细安去年取代美国成为中国第二大贸易伙伴。在中美第一阶段贸易协议中，中国承诺要向美国购买大量商品，今年全年货物进出口总额肯定会增加，因此预期中国对外贸易的规模今年会有很大的改变。

但如果中美已达成的第一阶段贸易协议不能互利共赢，不能切实履行，将无法改变过去中国对美国贸易失衡、中国国企与民企之间的不平等情况，中国将无法继续走向深化经济体制改革的方向，中国所期望的经济增长新方程式，即增长速度和技术进步速度之间同步变化将无法出现。

而中国作为全球第二大经济体，仍在学习、习惯和遵循国际社会的经贸规则，以与美国签署的贸易协议为例，不仅是同意扩大采购美国的商品和服务，还涉及知识产权保护、技术转让、汇率、金融领域开放以及争端的处理等，在找到妥善处理和有效解决有关问题的办法时，中国还必须探索如何改善内部经济发展模式。

由于中国已具有相当程度的全球经济影响力，中美如果不能继续本着平等和互相尊重的基础，设法改善两国持续一年多的贸易摩擦和争端，中国经济一旦“破六”并继续下滑，不仅有可能对中国的经济前景及就业市场造成巨大冲击，也会直接与间接地对本区域经济造成影响。

中国的改革的成败决定了中国经济的走势，其外溢效应也会影响区域经济。新加坡多年来一直是中国的第一大新增外资来源国，并以中国为第一大贸易伙伴和出口市场，我们应该对中国经济与改革走势保持关注。