周茂华：年初以来中国经济内外需存在下行压力，但从中国自身发展条件及欧美历程看，中国经济远未偏离中高速增长轨道。.中国中高速增长能否持续一直是各界讨论的热点问题，尤其年初以来中国经济内外需存下行压力，出现不少中国经济悲观声音。从中国自身发展条件及欧美发达经济体历程看，中国经济远未偏离中高速增长轨道。

发达经济体的三个现象

从历史经验看，上世纪60年代以来，日本经济增速呈现“阶梯式”放缓走势。60-80年代日本经济呈现高速增长，90年代以来，日本经济进入低速增长周期；美国经济也在80年代末经济增速呈现逐步放缓，90年代经济陷入“停滞”。有分析认为，中国人口、产业、局部楼市与日本1970-80年代相似，中国经济很可能重演日本的发展道路，并且90年代以来，欧美等发达经济体先后也都进入低增长状态。尤其年初以来，国内降低宏观风险遭遇美国挑起的贸易争端，经济下行压力有所增加，金融市场持续调整，投资者对经济前景偏悲观。中国中高速增长是否面临拐点？

但笔者认为，从欧美发达经济体的三个现象与中国发展的内外条件、潜力看，中国不会陷入“日本式停滞”，中国中高经济增长远未终结。

现象一：人均GDP与经济换挡。欧美日经济增速拐点一般发生在人均GDP达到一定水平之后。数据显示，欧美发达经济体经济由中高速转向低速，人均GDP在突破3万美元以后；亚洲“四小龙”人均收入整体突破2万美元。

现象二：劳动生产率支撑中长期发展。欧美发达国家均存在人口老化、贫富分化、科技差缩窄等问题，但相对于日本等发达经济体，美国经济增速放缓梯度最小，1947-1987年美国实际GDP环比折年率均值在3.7%附近，1988-2005年美国GDP实际环比年率降至3.3%左右，但2008年金融危机对经济冲击影响大一些，经济扩张动能在2.3%附近。主要是美国的劳动生产率提升。根据国际劳工组织发布《劳动力市场主要指标》称，美国依然是全球劳动生产率最高的国家。

现象三：经济金融危机加速经济换挡。从上世纪90年代以来的几次大危机加快了发达经济体换挡，例如：1990年日本经济泡沫破裂后，日本经济增速进入中低速；1998年亚洲金融危机爆发，亚洲“四小龙”经济增速明显放缓；2008年美国金融危机爆发后，大部分发达经济体经济增速放缓。

从以上三个现象看，欧美等发达经济体经济换挡都是在人均GDP达到2-4万美元不等；各经济体经济放缓幅度因劳动生产率增长情况而各异；经验也显示，金融危机加剧了经济放缓幅度。