高盛是将希腊的许多原有债务转成货币互换合约，因为货币互换合约是一种衍生产品，它不记录在资产负债表内（表内），它属于资产负债表外（表外）项目，所以不属于负债。高盛借此大大降低了希腊债务的比率，使希腊得以顺利加入欧盟，不过却导致后来发生的严重的希腊债务危机。

高盛通过这种咨询服务，以及出售货币互换合约给希腊政府，赚得钵满盆满，收入高达十几亿美元。但是，由于高盛的做法属于不道德行为，但并没有违法，因此没有受到法律的惩处。

第二件丑闻是发生在美国次贷危机期间。这件事已经成为大学金融专业的一个经典案例，名称为高盛与CDO。高盛在2007年美国次贷危机期间，在美国房地产市场陷入衰退时，蓄意推出一款结构复杂的担保债务凭证（Collateralized Debt Obligation，简称CDO），伙同美国最大的对冲基金保尔森对冲基金（Paulson & Co），精心策划布局，欺诈了许多投资者。

2010年，美国证券交易委员会提控高盛，指责高盛在许多关键问题上欺骗隐瞒投资者，结果造成投资者损失超过10亿美元。2016年，高盛被处以巨额罚款，共计50.6亿美元之多。美国次贷危机后来直接导致2008年全球金融风暴的发生。

高盛违规违法的例子很多，例如它也因为操纵利率被罚1.2亿美元；因非法使用和泄露美联储机密监管信息被罚5000万美元；高盛也曾经被英国金融管理局处以1750万英镑罚款，理由是高盛“管理存在缺陷，未能提供正确信息”，也就是高盛隐瞒关键信息。

还有高盛一名董事因参与内幕交易而被罚近1亿美元；另外，高盛交易员在网聊时交流客户交易信息的不当行为，被罚1.1亿美元。

其实，不但高盛如此，几乎所有国际大投资银行都曾经因为不当行为，被有关监管当局处以巨额罚单，有的罚单甚至高达百亿美元。此外，投资银行也有许多行为，虽然不违规不犯法，但是却是不道德的，没有受到有关当局的法律惩处。

作者是中国厦门大学

嘉庚学院会计与金融学院教授