美股三大指数在连两天重挫后，十二日早盘又齐步大涨，其中道琼指数一度上涨逾三百点，把前两个交易日跌逾一千三百点的惨况抛诸脑后，忽涨忽跌令投资人摸不着头绪。其实历史资料显示，十月本来就是美股一年当中波动最大的月分，专家也说这次下跌无足惧，股市充其量只是跌了一跤。

美股三大指数前两日遭遇血洗，下跌幅度都超过百分之五。不过，在传出美国财政部内部认定中国并未操纵货币后，为美股开盘捎来好兆头。市场正高度关注川普政府下周发布半年一次的各国货币报告，知情人士十二日透露，美国财政部官员已向财长米努勤回报说，中国没有操纵人民币汇率。

美股专家指出，历年十月美股向来波动剧烈，一九五○年至今的资料显示，除了十月，标普五百指数在其他任何一个月分不曾出现涨或跌逾百分之一的情况。

此外，美国期中选举即将到来，过往经验显示，选前几个月的市场波动性都会升高。

分析师说，股市在今年大多时候都风平浪静，投资人不必为了市场波动猛升的情况感到惊讶。今年夏天，即使美中贸易战战况升温，交易员却把注意力转移到亮丽的经济成长和企业获利上，标普五百曾在四周前涨至历史新高。正因为股市已经涨了好几个月，拉回是意料中事。

瑞银全球财富管理机构策略主管考克说，基本上标普五百只是回到今夏水准，和历史高点相比也仅小幅下滑，“是很常见的市场波动，虽来得又急又快，但只是让几个礼拜以来的涨幅回吐”。

经济战奏效 埃尔多安难对美国说不

美国牧师布伦森从非美国和土耳其之间的最主要分歧；如何看待叙利亚和伊拉克的库尔德族民兵，双方的立场始终无法调和，才更影响双边关系。土耳其经济受困，总统埃尔多安尽管归咎华府发动“经济战争”，但他难以无视进一步得罪美国的代价。

尽管华府坚拒如土耳其所愿引渡被指涉及流产政变的流亡教士居伦，但《金融时报》8月曾指两国几乎达成协议，以布伦森等美国公民获释换取华府遣返一名涉及违伊朗制裁的土国银行家，但因安卡拉坚持要华府放弃控告土国银行，最终谈判破裂。埃尔多安的强硬态度得到民意支持，上月一项民调显示，全国26个城市的1787名受访者中，65.4%支持其做法。

土国上月通胀率急升近两成半

不过，土耳其经济危机迫在眉睫，土耳其里拉兑美元汇率今年已下挫38%，美国在8月向土耳其的钢铝加征关税，更如落井下石。土国上月通胀率与去年同期比较急升24.5%。面对经济困境，土耳其政府似无板斧，土耳其财长周三促企业减价10%至年底，以奇招抗通胀。

布鲁金斯学会研究员斯洛特（Amanda Sloat）7月已断定土耳其手上牌面较弱，经济难抵外来冲击，埃尔多安终要屈服。以土国货物出口计，美国是土耳其第四大贸易伙伴（5.1%），只比中国（10%）、德国（9.1%）和俄罗斯（8.3%）低。倘若土美关系欠佳，对其他西方企业来说也是投资风险。

最近也有迹象印证这看法，埃尔多安上月底访问德国，在《法兰克福汇报》撰文，呼吁德国和土耳其“翻开新一页”，又以“朋友”形容德国，一反此前的攻击口脗——他不但曾无视禁忌以“纳粹”等字词侮辱德国政客，又在奥斯尔会面风波上加口拨火，倍添德国社会对他的反感。他略显前踞后恭的态度，被认为是为了挽救经济而放软身段。