社评:中国大陆应当东亚经济靠山

时间:2018-08-22 08:03内容来源:联合早报 版阅读:新闻归类:观点评论

土耳其货币里拉暴贬,全球金融市场震撼,随后标准普尔(S&P)与穆迪(Moodys)两国际信评机构调降土耳其债信评等,原已是“垃圾”级的信评沦落到更低境地,加深市场对土国金融危机的顾虑。市场担忧里拉风暴若无法受控,恐将蔓延至整个新兴市场,重演1997年的亚洲金融危机。面对危机,中国大陆应挺身担当中流砥柱角色,为新兴市场撑腰,当东亚经济靠山。

中美贸易战愈演愈烈当下,美国特朗普政府不只挑衅中国大陆,更是四面出击。土耳其就是因为美国宣布提高该国钢铝产品销美关税一倍,掐住土国出口贸易生命线,汇率才会一度暴贬近三成。

里拉近年已成为弱势货币,再经受此一重击,更显疲软不堪,同时也触发了国际金主对新兴市场的警戒意识,导致该等市场资金失血。国际资金多流向美国避险,连台、港、陆三地市场亦皆受其害,股汇双跌。

这波土耳其里拉风暴实质影响幅度及程度将如何,尚待进一步观察。惟在风暴发生之初,即有专家学者认为,这场风暴若向外扩散,有可能重演当年亚洲金融危机;风险不容轻忽。

亚洲金融危机是指1997年下半年,因美国金融投机客狙击泰铢得逞而引爆;接着,泰铢汇率大贬之火迅速延烧到东亚(东南亚、东北亚)各经济体,其各自市场之资金纷纷外流,本币则普遍相应贬值,造成经济萧条。此一惨烈局面,直至1999年下半年始告缓和。对此,国际财经圈迄今余悸犹存。

说到亚洲金融危机,有必要特别提到,当时中国大陆应对方式独树一帜,同时发挥了力挽狂澜效果。主要是当时大陆政府硬挺人民币汇率,始终坚持不贬值,成为一个“异数”,也因此减轻了东亚各经济体的货币贬值压力;否则,亚洲金融危机恐怕会拖长肆虐时间,而让东亚经济损失更惨重。

这是大陆首度展现其支撑国际经济的能耐,获得国际社会肯定。其中,东南亚国家特别有感,因而该次金融危机状况解除后,大陆和东南亚双方很快地形成经济整合共识,同时启动商谈以推动落实。这就是今天大陆与东协自由贸易协定(东协10加1)的来由。

再看今年年初以来的国际经济局势,可说比亚洲金融危机当时更加危疑震荡。美国总统特朗普任性打贸易战、搞保护主义,主要剑指中国大陆,并牵扯到其他诸多和美国有政治矛盾,或对美享有较多贸易顺差的经济体,弄得全球贸易秩序大乱,金融市场亦受扭曲。日前发生的土耳其里拉暴贬风暴,只是冰山露头的一角,其他潜在风险多得不得了;其中,中国大陆经济和金融能否稳住阵脚,是全球焦点。

但值得注意的是,大陆当前经济实力,已非吴下阿蒙。昔日亚洲金融危机肆虐时,大陆经济规模排不进全球前五名,目前则已扩张为全球第二,且紧追居前的美国。因此,现时大陆应对全球经贸金融变局的底气更大,也更有条件为国际经济体系担当稳盘、托底角色。

从这个角度看,人民币汇率实无必要过度贬值。自今年第二季开始,人民币持续走贬,现在已贬了约9%之多,乃海内外所始料未及。虽然专家学者们普遍认为,人民币这波大贬主因,是中国人民银行刻意放任其走贬的结果,目的在“追补”大陆出口产业被特朗普制裁的损失;但是北京不应忽略,大陆有必要也有能力承担国际责任;若能尽早运用政策调节手段来稳住人民币汇率,甚至让它伺机适度回升,当能减轻国际金融市场动荡风险,尤有助于邻近东亚各经济体维稳本币币值,可说是当年亚洲金融危机时力挺人民币精神之重现。

除此之外,大陆幕后主导推动的RCEP协定,宜力争在今年内签署并生效,以成为国际经济体系的新支柱。该协定成员体,包括东协10国及中、日、韩、印(度)、澳、纽,其主体系在东亚。大陆一旦顺利促成RCEP成形运作,即可联合成员体一起对抗贸易保护主义。

总之,RMB和RCEP“双R”,是当前国际经贸金融动荡形势下,大陆对外发挥积极正面影响力的两大凭藉,北京应加以充分运用。如能让人民币汇率相对稳定,并使RCEP机制早日动起来,大陆即是东亚经济靠山,意义非凡。

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