他表示，去年公司已收购逾100亿人民币不良资产，今年以消化存量回笼现金为主，待市场流动性恢复，筹到足够资金，如果资产包价格合理依然愿意出手，今年先活下来再说。

一家非持牌的资产管理公司总经理亦表示，今年去杠杆的金融环境下能拿到相对低成本期限较长的钱越来越难，很多机构子弹有限，不会那么任性，加之市场上有不少爆仓的机构，也给参与者带来警惕。

A股上市公司摩恩电气(002451.SZ)就是过去非理性繁荣的市场环境下过度加杠杆而最终爆仓的一个缩影，因其一度被视为上市公司转型进入不良资产处置行业先行者而被置于风口浪尖，如今仍处于兑付危机中。

**不能急只能等的市场机会**

基于供求双方心态的变化，受访的业内人士大多认为，四季度资产包平均价格有继续下行的可能，今年年底至明年上半年可能会有不错的交易时机。

胡雪梅表示，去年是卖方市场，但今年上半年一级市场资产包平均价格已经有一定的回落，下半年预计还会进一步走低，今年年底和明年上半年可能都是比较好的机会。

不过，“弹粮充足”的外资基金依旧步履不停地布局中国不良资产市场。知情人士透露，继月初收购中国华融江苏分公司逾24亿元的不良资产包后，全球最大的不良资产管理机构--橡树资本正与中国华融浙江分公司谈一笔本金合计100亿元左右的不良贷款组合交易。

“现在有子弹的确实是大爷，但这种饥渴并不是外资的普遍姿态。”前述地方AMC高管认为，不能以此判断市场可能出现反转，更倾向于是有特殊目的的偶然事件。不过，目前在国内，华融也找不到任何一家有如此资金体量并且愿意接盘的资金。

在胡雪梅看来，看待外资机构资产包不能简单地以价格高低来判断该笔交易是否成功，“外资机构在国际上的专业能力是很强的，他们算的不是单一账，而是综合收益的算法，比如中国市场战略布局的需要、境内外市场联动，以及获得一定的话语权等等。”

郝光辉则指出，外资的频频出手，不仅让人想起每逢中国市场到了底部都被外资成功抄底的往事。但是，民营不良资产投资机构，一方面受困于专业能力不足，另一方面受制于资金实力不够，如果不能够解决国内机构的融资能力，未来市场上很难出现全国性的龙头企业，只能在各自优势区域各自为战。

“从去年四大AMC疯狂在市场上面扫货，助推不良资产包价格，制造大面积的泡沫，我就对此问题有切肤之痛，今年及以后相关方面只能自食其果。”他直言，如果今年不能切实解决市场承接力量的问题，包括银行很难给不良资产投资人融资，AMC不能给收购方做配资，这种恶性循环还会继续下去。

因此，他建议，各大金融机构、四大AMC应该择优选择市场上确有专业实力的机构予以资金方面的支持，以加强市场承接力度，加速不良资产周转，包括对市场的终极承接方给予资金方面的支持，真正盘活存量不良资产，进入良性循环。(完)

（路透中文新闻部马蓉对本文亦有贡献）