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京腔新韵

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中国的最新经济数据出炉后，“中国经济崩溃论”再度浮上台面。

美国“商业内幕”（Business Insider）网站本月24日发表的一篇文章形容，中国这个世界第二大经济体“正在灾难的边缘摇摇欲坠”；一旦中国垮了，全世界都会被拖下水。

《纽约时报》专栏作者、经济学家保罗·克鲁格曼本周也在一篇专栏中提到，对中国经济的警告不算新鲜事，可是包括他在内的担忧者一直都猜错。早在2013年，他就预测，中国的增长模式不可持续，可能会撞上一堵“长城”，但这始终没有发生。

时隔八年，克鲁格曼认为，越是仔细观察中国维持经济增长的方式，就会发现越多问题。他写道：“基本上，中国制造了一个巨大的房地产泡沫，掩盖了更深层的失衡。很难想象这一切会有美好的结局。”

中国经济最近确实出现不少令人担忧的迹象。官方上周公布的数据显示，今年第三季，中国经济同比仅增长4.9％，增速跌至一年来最低水平。虽然放到全世界的排行榜上，4.9％的增长率还是很亮眼，但中国经济增速“破5”，在疫情前是难以想象的。这也发出了强烈信号——在冠病疫情暴发一年半后，中国经济从疫情中反弹的势头正在消退。

在第三季数据出炉前，中国经济放缓已有迹可循。9月份，中国发生了多年来罕见的电力危机，东北地区无预警拉闸限电，对社会民生的影响成为当时的焦点。但在那之前，东南沿海的大量制造业工厂面临“电荒”已经持续一段时间，不少工厂因为各种限电措施，不得不停工停产。

另一个迹象是房地产市场急速降温。中国官方一直在设法抑制房地产投机，限制房地产企业过度借贷，之前下的“猛药”正显现成效，房地产投资、销售和新建住房都呈下滑趋势。

中国知名房地产企业恒大欠债近2万亿元（人民币，4218亿新元）的事，上个月闹得沸沸扬扬，全球投资者都提心吊胆，担心恒大危机可能蔓延、一场中国版的“雷曼危机”山雨欲来。虽然恒大债务危机在掌控中，但长期高度依赖房地产行业的中国经济，会不会因房地产降温而震荡，引发外界高度关注。

反复无常的疫情和官方坚决的“清零”政策，也在持续冲击经济。今年7月，南京疫情导致严格的局部封锁，旅游、餐饮等行业受到严重冲击。《经济学人》引述旅游网站Flight Master的数据显示，8月中国航空公司的运力不到全部运力的一半，9月也仅恢复至三分之二。

到10月，旅游业好不容易缓过劲，本月中旬再度暴发本土疫情，北京、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏、山东等省区市随后叫停跨省旅游。最近互联网上就流传这样的段子：“今年的旅游、会展、酒店行业就好像驴拉磨，驴好了，磨坏了；磨好了，驴病了；驴和磨都好了，缰绳断了；磨和缰绳都好了，驴疯了。”

在中国经济饱受质疑和国内迷茫情绪蔓延的时刻，官媒新华社在10月24日发表《十问中国经济》长文，通过采访“权威人士”，回应经济后劲、能源安全、房地产企业债务等人们关切的问题，向外界派发定心丸。

由“权威人士”回应社会重大关切的做法，是中共的传统。一些观察人士认为，文中引述的“权威人士”很可能是直接主管中国经济的高层，文章甚至可能代表了中共领导人的经济观点。这篇文章在这个时间点上出炉，显示对中国经济的信心动摇，已引起高层注意。

平心而论，从中国经济历来展现的韧性和目前的基本面看，形容它处于“灾难的边缘”有些危言耸听，但中国经济在疫后迅猛反弹的乐观光景确实已经结束。更值得留意的是，在短期经济增速放缓和长期经济结构调整之间，官方会如何做出选择？在调整结构上，决策会不会转向保守，结构调整会不会走回头路？

官方多年来都在设法调整经济失衡的问题，比如提出要刺激国内消费，引导消费成为经济增长主引擎。但疫情反复和“清零”压力下，内需持续疲弱，火爆的外来订单却令出口行业大放异彩。房地产行业进入寒冬，很可能动摇调控楼市、摆脱经济对房地产依赖的决心。能源短缺的压力，最近更已迫使官方重新转向传统能源，全力推动煤炭开采和生产。

每隔几年都会出现的“中国经济崩溃论”，或许可以一笑了之。不过对中国而言，最大风险恐怕不是增速“破5”，而是好不容易启动的经济转型和结构失衡调整，可能又会面临变数。