北京证券交易所成为中国境内第三个全国性的证交所，聚焦创新型中小企业，以“新三板”精选层为基础组建，在运营体制机制上有所创新。

学者认为，北交所专注于“专精特新”中小企业，“相当于金字塔的塔座”，无疑对发展高质量经济有更强的带动效应。

孟丹丹 ● 北京报道

北京证券交易所设立的消息一宣布，深圳一家从事工业软件开发与数据服务的科创企业椭圆工程，立刻将上市计划提前了三到五年。公司创始人周伟峰对《联合早报》说：“北交所IPO，我们的融资路径就会缩短一半。”

对周伟峰而言，在北交所融资的门槛相对低于深交所创业板，跟他公司的发展阶段更为契合。

中国是在1990年设立沪深证券交易所。时隔31年，中国国家主席习近平9月2日在全球服务贸易峰会上宣布设立北交所，中国境内第三个全国性的证券交易所，横空出世。

根据中国政府规划，设立北交所，形成北交所与沪深交易所、区域性股权市场错位发展和互联互通的格局，中国资本市场多层次市场结构将进一步完善，更有活力及韧性。

与沪深交易所不同的是，北交所聚焦创新型中小企业，以“新三板”精选层为基础组建，在运营体制机制上有所创新。

“新三板”是全国中小企业股份转让系统的俗称，是全国性非上市股份有限公司股权交易平台，在“新三板”挂牌企业分为基础层、创新层，以及精选层三个层次。

北交所开市后，将总体平移新三板精选层上市、交易、转板、退市等基础制度，但多了涨跌幅限制，设置30%的上下限。不过，上市首日不设涨跌幅限制，而是实施临时停牌机制，即当盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%时，盘中临时停牌10分钟，复牌时进行集合竞价。

椭圆方程目前尚未在“新三板”挂牌，不过，周伟峰相信，北交所对“专精特新”企业的支持，让公司“有了提前登陆证券交易所的机会”。

他说，随着中国多地打造智慧城市，绿色建筑智能化解决方案迎来旺盛的市场需求，公司业绩也显著增长，但与很多中小企业一样，一直很难从银行获得贷款。如今北交所的设立，让他对早日获得发展资金有了更多的信心。

北京中关村企业 为北交所设立振奋

作为上世纪80年代中国民营科技企业诞生地，以及中国中小科创企业聚集地，中关村有912家新三板挂牌公司，数量在全国首屈一指。一名不愿具名的中关村医疗科技企业高管告诉《联合早报》：“本来对新三板没什么兴趣，如果能有更多配套出台，倒很值得一试。”

北交所不仅是科创企业眼中的“香饽饽”，对于创投服务公司也是重大利好。

总部位于北京的创投服务企业DayDayUp的创始人薄益群受访时说，中小企业面对融资困境，科技企业融资更是难上加难，不少企业在相当长的发展阶段利润有限甚至亏损，而北交所的设立将激活中小企业的融资渠道，成为创新型中小企业成长的摇篮。

不过，北交所的意义显然并不止于对中小企业的融资支持。南开大学经济研究所副教授薄文广受访时表示，从发展前景来看，北交所是中国经济转型发展非常重要的支撑。

他说，在全球经济金融不确定性背景下，中国经济高质量发展不仅包括大企业，更离不开充满活力，数量巨大的中小企业，北交所专注于“专精特新”中小企业，“相当于金字塔的塔座，无疑带动效应会更强”。

此外，平衡南北经济差距，加快京津冀区域协同发展，也是中国社会各界对北交所普遍寄予的厚望与期待。

中国南北差距在过去10年里日益扩大，据野村证券估算，2020年中国北方地区在全国经济中占据的份额已从2012年的42.9%降至35.2%。

最新人口普查数据也显示，南方省份总人口约为8.6亿，北方则约5.4亿。过去10年人口负增长的省份，基本都在北方。

期待带动京津冀区域经济发展

造成北方经济较南方不活跃的因素诸多，北方资本市场较南方落后，被认为也是拖累北方经济的重要原因。中国一些学者与业者早已指出，证券交易所是金融资本流通和配置的最重要场所，缩小金融资源配置上的差距，北方城市才能抓住追赶南方的机会。长三角、珠三角经济发展强劲，正是由于借助沪深交易所的金融资源配置能力和溢出效益，带动两个区域成为全国资本上市高地，资本又推动城市和区域发展，进一步增强对资本的吸引力，由此形成资本与城市相互成全的良性循环。

因此，许多人预见，北交所的设立将对北方金融业起到辐射带动作用，从而带动京津冀区域经济发展。

据中国媒体报道，北交所开市后，精选层的66家企业将首批上市，这些最先拿到北交所“入场券”的企业来自北京和江苏的最多；而上交所科创板企业主要来自江苏；深圳创业板来自广东的最多。

不过，对于北交所平衡南北经济差距的观点，薄文广并不赞同。他说：“仅凭北交所的设立，很难达到平衡南北方经济差距这样宏大的目标。”

薄文广认为，南北经济差距扩大，“背后有南北的产业结构，地方政府的治理水平，市场化的水平等多种因素，这些方面的改变比较缓慢，也比较困难，不是政府能决定的，而是市场规律，市场的选择”。

统筹：杨丹旭

编辑：王震宇

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