作者：乔艳红
中国高层最近密集召开的重要会议都对“缓解中小企业融资难融资贵”着墨颇多，昨日国务院金融委会议更是以此为主题，从货币信贷政策、考核激励、银行资本补充等多方面，着力促进服务中小企业的金融机构“愿贷、敢贷、想贷”。
这同时也意味着，金融支持中小企业发展将是当前乃至今后一个阶段的重要工作任务。中小企业既是吸纳就业、保障民生的安全垫，更是活化经济微观基础的催化剂，在稳增长的过程中，中小企业将被赋予更多的使命。
“整体上看，金融委会议部署了差异化的货币信贷政策、监管政策、考核激励政策、资本补充政策等，有望给服务中小企业的金融机构营造一个愿贷、敢贷、能贷的良好政策环境，”民生银行首席研究员温彬称，“从根本上缓解中小企业融资难融资贵问题，在稳增长和高质量发展过程中，充分激发中小企业活力。”
他指出，“敢贷”方面，会议提出完善考核评价机制。就目前而言，经济下行压力增加，中小企业信用状况有所恶化，亟需加快建立实施健全尽职免责考核和容错纠错机制，解除银行的后顾之忧；要建立差异化的不良考核体系，适当提高不良容忍度。
“愿贷”方面，会议提出实施差异化监管安排，也就是要通过差异化考核、优惠激励等方式提升金融支持力度。此外，有必要在金融机构考核评价、现场检查中，纳入中小企业融资数量、价格、期限等内容。
而在“能贷”方面，会议提出要多渠道补充中小银行资本金，促进提高对中小企业信贷投放能力。
昨日国务院金融委召开第14次会议，研究缓解中小企业融资难融资贵问题。会议由国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，参加会议的不仅包括金融委各成员单位，还包括国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室的负责人等。刘鹤同时也是该小组的组长。
会议要求尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措，综合运用多种货币信贷政策工具，实行差异化监管安排，完善考核评价机制，对金融机构履行好中小企业金融服务主体责任形成有效激励；要多渠道补充中小银行资本金，促进提高对中小企业信贷投放能力。还要加快涉企信用信息平台建设，拓宽优质中小企业直接融资渠道。
“从全局来看，本次会议是中国经济政策组合拳的重要一环...在结构层面，本次会议以改革的方式发力，有望促使积极财政的外溢效应和流动性的充裕供给更多地惠及中小企业，”工银国际首席经济学家程实称。
他并进一步指出，从顶层来看，“疏通货币政策传导机制”，旨在从源头上消除部分货币政策工具对中小金融机构、中小企业的“价格歧视”。从基层来看，“对金融机构履行好中小企业金融服务主体责任形成有效激励”，力求在业务终端削弱信用投放的顺周期性，打通“宽信用”的最后一公里。
从渠道来看，“拓宽优质中小企业直接融资渠道”则有利于跨越新经济与间接融资体系的结构错配，加速新旧动能的转换，“综合来看，上述部署有望精准发力，通过疏通中小企业的融资瓶颈，长远地激活中国经济的微观活力，”程实称。
不管是去年年底召开的中央经济工作会议和中国央行四季度例会，还是今年初的央行工作会议，都提到要降低社会融资成本，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。1月初召开的中国央行2020年工作会议更是将缓解小微企业融资难融资贵排在2020年工作任务的第三位，排在“保持稳健的货币政策灵活适度”、“坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战”两项常规任务之后，凸显对此问题的重视程度。
“很重要”但又“很难”的民营企业
中国中小企业具有“五六七八九”的典型特征，贡献了50%以上的税收，60%以上的GDP，70%以上的技术创新，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量。做好中小企业工作，对于稳定就业、金融、外贸、外资、投资等都具有重要意义。
但与民营企业在中国经济体系中的作用相比，其在金融系统获得贷款相对不足。程实去年在一份研报中曾援引世界银行2018年中小微企业融资缺口报告称，中国中小微企业潜在融资缺口高达1.9万亿美元，分别占中小企业和微型企业潜在融资需求的42%和76%。
“民营企业特别难，尤其是流动性几乎枯竭，”上海一家专注于小微商家数据服务的公司人士称。
中小企业融资在世界范围内都是个难题，尤其在经济下行周期，顺周期的银行业自然会抗风险能力偏弱的中小企业避之不及。
而国内金融市场监管近年来持续加强，资管新规落地后，以往中小民营企业融资的主渠道如非标、P2P等途径被封堵，导致“宽信用”虽然已经喊了许久，但最后一公里始终难以打通。
此外，普惠金融覆盖面有限，小微企业受益冷暖不均。因此对于银行解决不了的转续贷等问题，有很多中小微企业通过“地下钱庄”等非法中介机构解决，资金成本极高。
中国财政科学研究院去年10月发布的“2019年降成本专题调研报告”就指出，2018年短期贷款和票据融资增速持续下降，到2019年初才有所回升，中长期贷款增速相对平稳。由于中长期贷款主要集中在大型国有企业，而短期贷款和票据融资更多针对民营中小微企业，因此，金融去杠杆导致的银行贷款紧缩对民营中小微企业影响更大。
“2019年上半年短期贷款和票据融资增速上升反映出国家支持民营中小微企业金融政策取得了切实效果，”报告称。
2019年政府工作报告中明确要求当年“国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上”，然后在4月17日国务院常务会议上进一步要求，工农中建交五家国有大型商业银行要带头，确保今年小微企业贷款余额增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本在去年基础上再降低1个百分点。
央行在2020年工作会议中对此做出“回答”称，小微企业融资呈“量增、面扩、价降”良好趋势，超额完成2019年国有大型商业银行小微企业贷款增长30%以上、小微企业信贷综合成本下降1个百分点的政策目标。