下面，我们再来看看美国的情况。

美国总统特朗普曾经多次提到，“贸易战很容易打赢”。在针对欧盟、加拿大、韩国、墨西哥等国的贸易谈判中，他一贯以强硬的谈判手段，逼迫对方做出让步，满足美国提出的条件。这样的做法，也许对某些小国家有用，但未必对每个谈判对手都管用。事实上，在美国热衷于和中国大打贸易战的同时，其自身也遭受了很大损失。

首先，在逻辑和道理层面，美国将中国列为“汇率操纵国”，完全缺乏数据支持。纵观过去10多年，人民币的实际有效汇率，绝大部分时间处于上升的状态。同期，中国的出口盈余缩小了很多。比如在2007/08年间，经常账户盈余大约为GDP的10%左右。而在2016年以后，中国的经常账户盈余就已经下降到GDP的2%以下了。

事实上，对于任何一个支持自由汇率的国家来说，当她的最大的贸易伙伴国大幅度提高关税，遏制其出口，影响其经济发展时，其正常反应，就应该是货币贬值。因为所谓自由汇率，其定义就是货币的币值，针对市场情况做不停的变化。

举例来说，目前英镑兑美元的币值，由于“脱欧”前景不确定的影响，下跌到了过去30多年以来的最低位。照这个逻辑，英国是最典型的“汇率操纵国”，比其他所有国家的操纵力度大多了。现在，人民币汇率只是下跌了2%左右，美国就忙不迭把“汇率操纵国”的高帽套了过来，实在是有一些小题大做，欲加之罪，何患无辞。

其次，当今世界的贸易关系，和50年前不可同日而语。国际间的贸易，不再是单一的国与国，公司和公司之间的贸易。更多的是跨国公司内部的国际间贸易。由于“外包”、“垂直整合”、“即时化生产技术（JIT）”的盛行，某一个公司生产的产品，往往需要用到几个，甚至几十个国家不同的零件，并在世界不同国家间进行组装。由于这个原因，世界不同国家之间的贸易关联度高度相关。因此如果在任何两个国家之间发生“贸易战”，其影响很可能会波及全球，甚至造成“杀敌一千，自损八百”的窘境。

当美国政府发布公告，要对中兴进行制裁时，中国的中兴公司受到很大打击，但同时，美国的公司也损失惨重。据测算，如果美国政府对中兴的7年制裁完全实施，仅高通、Acacia通讯、Oclaro Inc三家美国供应商就将损失68亿美元的销售额。中兴制裁新闻被公布后，Acacia通讯的股票在一天之内暴跌36%。这就是典型的搬起石头砸到自己脚。

事实上，根据美国纽约联储经济学家的估算，特朗普发起的贸易战，将导致每一个美国家庭，每年多支出1000美元左右的生活消费开支。也就是说，所有的美国人，都在为特朗普的贸易战埋单。

明年，又是美国的总统大选年。届时，特朗普将迎接来自于民主党候选人的挑战。在特朗普看来，保证他胜选的关键之一，就是稳住其基本盘。但这些特朗普的支持者，恰恰在贸易战中损失最大。这是因为，中国对于美国贸易战的反击，很大一部分集中在减少和限制对于美国农产品的进口。而美国中西部的那些大豆和小麦农场主，恰恰是特朗普的忠实拥趸。在连续的打压之下，这些农民还能坚持支持特朗普多久，是一个很大的问号。

综上所述，不管是中国，还是美国，从贸易战中都是输多赢少。这是一场没有赢家，两败俱伤的斗争。为了两国民众的福祉，双方政府应该回到谈判桌，放下自尊，各退一步，尽快达成贸易协定，这才是对大家最有利的解决办法。

（作者系新加坡五福资本CEO。本文仅代表作者观点。责任编辑邮箱：[email protected]）