路透北京9月10日 - 路透最新季度调查结果显示，在房地产调控从严基调不变且支撑三四线的棚改力度减弱之下，今年及明年上半年中国住宅均价涨幅将逐渐收窄。

今年由于三四线表现仍强劲，支撑楼市整体表现，本次受访者对房价、投资、成交等的预估中值均高于前次调查，但随着去库存近尾声，不少受访者提及需关注三四线下行的风险。

路透调查的问题以及16家机构回复汇总如下:

1. 您预计2018年和2019年上半年中国全国平均住宅房价走势及变动幅度 (%) ?

16家接受调查的分析机构对2018年住宅均价的预估中值为上涨5%，2019年上半年为上涨3.3%。对2018年房价变动预测从-2%至12%不等，对明年上半年的预测区间在-2%到10%。

2. 您认为2018全年和2019年上半年房价上涨或下跌的主要原因是什么？

受访者多认为房价今明两年均上涨，明年涨幅收窄，制约房价涨幅的因素主要是棚改力度的减弱、需求放缓、热点城市依旧严控；个别受访者预计明年涨幅扩大，或今明年房价均下跌。

3. 您预计2018年和2019年上半年房地产市场成交量与去年同期相比会出现什么变化？

超过半数的受访者认为今年成交量会较去年会有所上升，但增幅不大，这主要基于今年以来交易较热，下半年虽有放缓但整体增势不改，提供预测数字的受访者预估区间在0到8%；也有部分受访者认为今年成交持平或下降，与货币化棚改减少、调控政策严格有关。

4. 您觉得2018全年和2019年上半年房地产投资增速会在什么水准？为什么？

给出具体数据的12家机构对今年房地产投资的预测中值为8%，范围在5-13.5%。投资保持较高增速，主要由于土地购置持于较高水平、政策性住房建设继续推动。但随着土地市场下半年开始放缓，明年投资增速料进一步下滑。

5. 您预计本轮房地产调控政策在2018年剩下的时间里会发生怎样的变化？

受访者均认为严控基调不变，行政调控和信贷环境短期不会有明显变化，同时保持因城施策，根据各地状况可能有微调。

6. 目前房地产融资偏紧的状况会延续甚至进一步加深吗？房企会如何应对？

半数受访者认为偏紧的状况会延续甚至加深，部分认为不会，另有一些受访者强调会两极分化，大开发商资金充裕但小开发商融资困难。房企可能通过加快推盘，甚至降价销售来加速回笼资金。

7. 您认为目前中国房地产住宅市场面临的最大风险是？

1）棚改力度减弱，三四线楼市迅速降温甚至出现大跌；2）热点城市房地产市场重现上涨之势；3）房企资金紧张，融资断裂造成运营风险；4）其他

有七位提及存在第一种风险，三位提及第二种风险，七位提及第三种风险。受访者提到的其他风险有，政府政策严重扭曲市场供求关系，严重扭曲价格的信息传递机制，导致投资导向错误；房价下跌预期形成后，如果叠加房地产税的预期，可能会加剧悲观情绪，造成房价大幅下跌的风险；始终没有解决土地供给的制度性问题等。

8. 从1到10的范围内，您觉得目前中国房价的平均水平和经济基本面以及发展前景的匹配程度，用哪个数字表示最合适？1表示房价极度低估，5表示房价水平合适，10表示房价极度高估。

7为16家接受调查的分析机构的预测中值，预测区间为4-9。

以下为参加预测的主要机构：中原集团、链家地产、华宝信托、交通银行、西南证券、海通证券、中国房地产测评中心、世邦魏理仕、高力国际、仲量联行、易居、莱坊、东兴证券、Oxford Economics、招商证券。(完)